Fitch afirma que la crisis de la eurozona sigue siendo una amenaza global a la perspectiva de crédito

<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on"><table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="float: left; margin-right: 1em; text-align: left;"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><a href="-nd8OHHGN7d0/T-xnJeG0NzI/AAAAAAAADto/WnoMHhKAPjE/s1600/Eurocrisis2.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" height="199" src="-nd8OHHGN7d0/T-xnJeG0NzI/AAAAAAAADto/WnoMHhKAPjE/s320/Eurocrisis2.jpg" width="320"/></a></td></tr><tr><td class="tr-caption" style="text-align: center;">Crisis de la deuda soberana europea</td></tr></tbody></table><span style="background-color: white; text-align: justify;"><br/></span><span style="background-color: white; text-align: justify;">Un nuevo estudio por parte de Fitch en el que afirma que la crisis de la deuda soberana en Europa afecta a la perspectiva global del crédito y que esta afirmación se base en el débil crecimiento de la eurozona, las salidas de capital y los elevados costes de la deuda soberana.</span><br/><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Fitch Ratings afirma en su última revisión semestral mundial Soberano y el informe de Outlook que la crisis sistémica que envuelve la presión de la zona euro y la zona del euro a la baja sobre las calificaciones soberanas es poco probable que disminuya hasta que los líderes europeos articular una creíble y sustantiva hoja de ruta hacia una mayor integración fiscal, financiera y política.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Este deterior se observa en la degradación de España a BBB en perpectiva negativa, el descalabro de Grecia con la deuda en el grado de Bono Basura, CCC y en el posible contagio de Italia con A- y en perspectiva negativa.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">En definitiva, la crisis soberana ha llevado a Fitch a degradar a 6 soberanos y 16 bajadas. Por otro lado, los países emergentes están enfrentando bastante bien las actual situación de la economía global y mantienen unos niveles de crecimiento razonable que hace que sus calificaciones se mantengan relativamente estables.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">La conclusión de Fitch es sencilla, mientras los líderes europeos no tracen una hoja de ruta crible  y tome medidas "positivas" para estabilizar la situación, la crisis en la zonaeuro continuará y con ello el deterior de las economías de la Eurozona.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><b>Nota de Prensa</b></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><b><br/></b></span></div><div style="text-align: justify;">La gravedad de la crisis de la deuda zona euro se intensificó de nuevo en Q212, con el debilitamiento de las perspectivas de crecimiento, la aceleración de las salidas de capital privado del sector de los llamados países periféricos, elevados rendimientos de los bonos soberanos y una creciente reacción que existe contra la política de austeridad.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La Cumbre de Líderes de la UE los días 28-29 de junio, es poco probable que para resolver la crisis, pero ofrece una oportunidad para tomar medidas positivas para estabilizar la situación. Una mayor claridad en el camino hacia una mayor unión fiscal, financiero y político que marcaría un hito importante hacia la eventual resolución de la crisis.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ha habido un deterioro dramático en España (BBB / perspectiva negativa) la solvencia de este año, debido al aumento del costo de la recapitalización de los bancos, una recesión más profunda, revisiones al alza de los déficit fiscales y las metas, las proyecciones el aumento de la ratio de deuda pública y el endurecimiento de las condiciones de financiación . El tamaño de España y un posible contagio a Italia (Outlook A-/Negative) hace más de importancia sistémica de Grecia (CCC) y, más sintomático de los defectos de diseño fundamentales en la Unión Económica y Monetaria.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El riesgo a corto plazo de una salida griega del euro ha caído tras la victoria de Nueva Democracia en el segundo griego del año las elecciones parlamentarias y la formación de un nuevo gobierno que apoya el programa de la UE y el FMI. Sin embargo, la contracción económica continúa a buen ritmo y la posición de liquidez del país se está deteriorando, lo que subraya la urgencia de llegar a un acuerdo con la UE / FMI sobre el programa y la reanudación de los desembolsos. La austeridad fiscal y la reforma estructural dolorosa combinado con una fuerte oposición encabezada por Syriza significa riesgos políticos siguen siendo elevados.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La crisis afectó más fuerte en las calificaciones en el H112, como Fitch rebajó seis soberanos la zona del euro por un total de 16 cortes (12 con exclusión de Grecia). España se vio particularmente afectada por dos rebajas de varios escalones, teniendo su calificación a BBB. En marzo, Grecia estableció un récord de EUR199bn cesación de pagos, el primero por un país avanzado en la era moderna. En mayo, Fitch también rebajó el Japón, el segundo mayor deudor del mundo, a A + / Perspectiva Negativa. 12 los países avanzados están en perspectiva negativa y ninguna en perspectiva positiva.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Nuevos choques adversos se centraron en la zona del euro se están desacelerando la recuperación mundial, que está creando un telón de fondo más difícil para el crédito soberano. Fitch pronostica crecimiento del PIB mundial se desacelerará del 2,7% en 2011 a apenas 2,2% en 2012, pero luego quiso reafirmar a un 2,8% en 2013 y 3,1% en 2014. Los riesgos están sesgados a la baja, a pesar de menores precios del petróleo podrían ofrecer un respiro.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En general, los mercados emergentes (EM) las economías siguen mostrando capacidad de recuperación impresionante de las difíciles condiciones globales y superar a los llamados países avanzados. Sin embargo, varios de los grandes mercados emergentes, incluyendo China (A + / Estable), India (Outlook BBB-/Negative), Brasil (BBB / perspectiva estable) y Turquía (BB + / Estable Outlook), se enfrentan a una desaceleración del crecimiento y la política macroeconómica o el reequilibrio de los desafíos . La incertidumbre económica y financiera mundial y la posibilidad de fuertes impactos de relieve la importancia de las reservas fuertes en términos de los balances del gobierno, las finanzas externas, y los marcos de políticas sólidas para la EM perfiles de crédito soberano. Los principales productores de productos básicos con balances más débiles y los marcos de política que enfrentan las circunstancias más difíciles en el caso de una caída mayor y sostenido de los precios internacionales de productos básicos.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Impulso al alza en las calificaciones soberanas de EM se ha estancado. No ha habido mejoras EM soberanos en lo que va de 2012, después de unos 18 en 2011 y 13 en 2010. Sólo hubo dos bajadas (Hungría (BB + de Outlook / Negativo) y Egipto (B + / Negativa de Outlook)), pero perspectivas negativas superan a las positivas. El cambio en la dinámica global y refleja tanto nacionales riesgos económicos y políticos.</div></div>

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<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on"><table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="float: left; margin-right: 1em; text-align: left;"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><a href="-fWDFf-BYxvs/T-w71KxlvfI/AAAAAAAADtU/87_HrENCms8/s1600/Eurovegas.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" height="183" src="-fWDFf-BYxvs/T-w71KxlvfI/AAAAAAAADtU/87_HrENCms8/s320/Eurovegas.jpg" width="320"/></a></td></tr><tr><td class="tr-caption" style="text-align: center;">Eurovegas</td></tr></tbody></table><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">No he podido evitar escribir una pequeña anotación sobre el mega proyecto de Eurovegas en España y realizar una reflexión sobre la viabilidad de dicho proyecto.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sin entrar en apreciaciones políticas o geográficas,si me gustaría analizar a la empresa "La Vegas Sands" empresa matriz del proyecto Eurovegas.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En esto tiempos donde la economía ha tomado un papel preponderante en la sociedad española y donde la cultura financiera (anteriormente casi inexistente) se mueve desde los consejos de administración a las colas de la panadería. En este ambiente de preocupación de la población española aparece un proyecto faraónico denominado "Eurovegas" que proporcionará miles de puestos de trabajo y atraerá a a un turismo de juego que probablemente deje millones de euros en un país donde el paro supera el 25% y la economía está en una fase de contracción con PIB negativo.</div><div style="text-align: justify;"></div><a name="more"></a><br/><div style="text-align: justify;">En principio todo suena muy bonito y el proyecto parece que va a conseguir lo que el gobierno ha sido incapaz de hacer, crear empleo y riqueza. Pero quizás las cosas no sean tan <span style="background-color: white;">fáciles y me pregunto ¿quién es Las Vegas Sands?</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Las Vegas Sands en un empresa conformada por casinos y sus correspondientes complejos turísticos. El organigrama salvo error es el siguiente casinos en Las Vegas, Pennsylvania, Macao, Singapur y sus ingresos anuales consolidados son de $9.000M. </span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">La división de sus  ingresos es la siguiente; el 50% de los ingresos netos consolidados proceden del casino de Macao, el 32% de casino de Singapur y tan sólo el 18% procede de los casinos de Las Vegas y Pennsylvania.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Respecto al EBIDTA Macao pesa un 45%, Singapur 42% y Estados Unidos un 13%</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">La deuda de Las Vegas Sands LSVC/EBITDA es de 3.0 y la calificación crediticia de su deuda por parte de <a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/05/cuadro-explicativo-sobre-el-significado.html" target="_blank">Moody es de Ba2</a>,con perspectiva positiva o lo que es lo mismo, son bonos altamente especulativos y por lo tanto se consideran Bonos Basura.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"> Mi pregunta es, si España se encuentra en fase de contracción económica y su capacidad de financiación privada es muy reducida y estamos un escalón por encima de convertir la deuda soberana, ¿qué confianza puede proporcionar una empresa que su deuda esta dos escalones por debajo y se consideran sus emisiones  de crédito altamente especulativas?</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;">Los datos de este artículo los he obtenido de la última revisión de Moody sobre Las Vegas Sands de noviembre del 2011.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody basa su criterio de calificación en que los ingresos de las Vegas Sands provienen básicamente de sus casinos en China,que de momento debido a la normativa actual no sufren de una fuerte competencia, por lo que de momento sus ingresos se mantienen a salvo, pero en el caso de Singapur es probable que aparezca nueva competencia que repercuta en sus ingresos netos, aunque no parece que ocurra lo mismo con Macao ya que mantiene una limitación de momento en el número máximo de mesas.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Otro factor importante es la deuda <span style="background-color: white;">LSVC/EBITDA </span><span style="background-color: white;">de 3.0, si esta aumentara a 3.5, Moody modificaría a estable la perspectiva, pero si aumentara a 4.25 se revisaría a la baja.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Creo que el proyecto Eurovegas puede afectar al </span><span style="background-color: white;">LSVC/EBITDA y con ello llevar a la deuda de Las Vegas Sands a una nueva rebaja y con ello a posibles problemas de financiación y liquidez.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Este resumen que he presentado se basa en el estudio hecho por Moody y que repoduzco traducido al castellano.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><b>Comunicado de prensa</b></span><br/><span style="background-color: white;"><b><br/></b></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"></span></div><div style="text-align: justify;">Moody 's eleva CFR Las Vegas Sands' a Ba2 y asigna perspectiva positiva</div><div style="text-align: justify;">Investigación Global de Crédito - 17 de noviembre 2011</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Aproximadamente 3,8 mil millones dólares de la deuda nominal afectados.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Nueva York, noviembre 17, 2011 - Moody 's Investors hoy actualizado de Las Vegas Sands Corp.' s ("LVSC") de familia corporativa, Probabilidad de Incumplimiento, y las calificaciones de deuda garantizada en su totalidad de propiedad de Resort Casino de Venecia, la filial LLC a Ba2 de Ba3. La perspectiva de la calificación sigue siendo positivo. LVSC tiene un SGL-1 calificación especulativa Grado de Liquidez.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Valoraciones planteado:</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las Vegas Sands Corp.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Valoración de familia corporativa de Ba3 a Ba2</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Probabilidad de Default Rating de Ba3 a Ba2</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">6,375% con vencimiento en 2015 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Venetian Casino Resort, LLC y Las Vegas Sands, LLC (como co-emisor):</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Revólver senior garantizada vencimiento 2012 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Revólver senior garantizada vencimiento 2014 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Plazo senior garantizada B con vencimiento en 2014 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Plazo de deuda senior garantizada B vencimiento en 2016 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Senior garantizada demorado establecer un plazo de vencimiento en 2014 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Senior garantizada demorado establecer un plazo de vencimiento en 2016 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Senior garantizada retrasó elaborar término de 2 con vencimiento en 2013 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Senior garantizada retrasó elaborar término de 2 con vencimiento en 2015 a Ba2 (LGD 4, 50%) de Ba3 (LGD 4, 50%)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fundamentos de la Calificación:</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La actualización de una de primera categoría refleja el sólido desempeño operativo de los activos asiáticos LVSC en Macao, China y Singapur, junto con la expectativa de que LVSC seguirán beneficiándose de las visitas fuerte y en crecimiento y las tendencias de demanda de los consumidores en ambos mercados.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Crecimiento y expansión de las operaciones de Asia LVSC han sido instrumental en ayudar a nivelar la entidad consolidada. Pro forma para la redención prevista de acciones preferidas en circulación, la deuda de LVSC / EBITDA de los últimos 12 meses finalizado el 30 de septiembre 2011 es de aproximadamente 3,0 veces, y sólo alrededor de 2.0 veces sobre una base de deuda neta. Habida cuenta de opinión favorable Moody 's de rendimiento futuro LVSC en Asia, se espera que la compañía tendrá el flujo de caja libre y la capacidad financiera para invertir de manera simultánea en el futuro grandes oportunidades de alto crecimiento de desarrollo global de una manera que conserva gran parte de las mejoras de calidad crediticia que logrado en el último año.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Macao representa en la actualidad alrededor del 50% de los ingresos netos consolidados LVSC y el 45% del EBITDA a nivel de propiedad, mientras que Marina Bay Sands, el recurso de la empresa de casino integrado en Singapur, que ahora representa alrededor del 32% de los ingresos netos consolidados LVSC y el 42% del total de la propiedad a nivel de EBITDA. En este momento, Las Vegas y LVSC de los casinos de Pennsylvania sólo representan alrededor del 18% de los ingresos netos consolidados y sólo alrededor del 13% del EBITDA consolidado.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's espera actualmente anual del año, el crecimiento interanual de entre el 15% y 25% en los ingresos del juego de Macao, con el apoyo de nuevos créditos para los grandes apostadores, el aumento del gasto por los visitantes del mercado de masas, principalmente de la China continental, y una tapa en el juego tablas hasta el año 2013 que Moody 's cree que va a evitar la competencia excesiva. Con respecto a Singapur, Moody 's espera que el mercado mantendrá una de dos dígitos año tras año el crecimiento en los ingresos del juego ayudado por una competencia limitada a nivel local y dentro de la región. Marina Bay Sands es sólo uno de los dos casinos autorizados a operar en Singapur</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ba2 LVSC de Valoración de familia corporativa reconoce la calidad, popularidad y reputación favorable de las propiedades de casino LVSC - un factor que sigue para distinguir a la empresa de la mayoría de los operadores de juegos de otros. Históricamente, las propiedades de la empresa genera mayores márgenes de EBITDA que muchos de sus competidores demostrando una gran experiencia operativa que también apoyan las calificaciones.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las calificaciones también consideran la opinión de Moody de que LVSC se le presentará y buscar otro perfil de gran tamaño y alta, de alto riesgo / recompensa de proyectos integrados de desarrollo turístico en todo el mundo, lo que podría resultar en una considerable cantidad de deuda adicional. Además, la compañía está expuesta a la evolución del entorno regulatorio de Singapur. Singapur es un nuevo mercado de los juegos, y parece tener una gran cantidad de apoyo por parte del gobierno de Singapur. Sin embargo, dada la falta de reglamentación de la historia, no hay ninguna garantía de que el gobierno se apliquen de manera efectiva las medidas de apoyo al sector y contener la competencia.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La calificación de familia corporativa de Ba2 refleja un enfoque de calificación consolidada, en que podamos ver todas las operaciones de LVSC como una sola empresa para fines de análisis, independientemente de si es o no una financiación para algunas filiales se realizan sobre una base independiente. La razón principal para el enfoque de calificación consolidada es que a pesar de las restricciones contenidas en los documentos de la compañía de financiamiento diferentes, LVSC tiene la capacidad de transferir grandes cantidades de dinero en efectivo entre las entidades de su funcionamiento.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La perspectiva de la calificación refleja la continua positiva opinión favorable de las perspectivas de Moody LVSC de ganancias en Asia. La región ha llevado a cabo excepcionalmente bien y Moody 's prevé que esta tendencia continuará proporcionando a la empresa la capacidad para absorber cualquier presión de los resultados en su filial de Las Vegas. Al mismo tiempo, Macao y el fuerte desempeño de Singapur ofrece LVSC la oportunidad de mantener la deuda consolidada / Ebitda - sin tomar en consideración los saldos de caja - igual o inferior a 3,0 veces, un nivel de Moody 's cree que podría apoyar una calificación más alta.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La perspectiva positiva también se supone que, aunque hay incertidumbre sobre la reglamentación sobre el control de China de las visitas de turistas a Macao, no hay ninguna señal de que el Gobierno volverá a hacer cumplir los estrictos controles de 2008. Además, mientras que la apertura de nuevos casinos a menudo crea la competencia, este riesgo en Macao es limitado, dado que el número de mesas de juego tiene un tope de 5500 por el gobierno de Macao hasta marzo de 2013. En vista de las 5,237 mesas de operaciones en Macao al final de la Q2 de 2011, sólo hay un espacio para un aumento de 5% en las mesas de juego hasta marzo de 2013. Y si bien la inestabilidad mundial puede tener algún impacto en los negocios viaja desde y hacia Macao y Singapur y en sus respectivas economías, ya su vez afectan el gasto en juegos de azar, Moody 's cree que este riesgo es manejable debido a que los juegos de oferta / demanda características de la región están sanos.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La perspectiva de la calificación positiva también reconoce que puede haber períodos en los que el apalancamiento de LVSC experimenta períodos de aumentos a corto plazo debido a la deuda parcialmente financiados, los proyectos de desarrollo en el futuro. Sin embargo, las opiniones LVSC como desarrollador de juegos bien establecida compañía global de funcionamiento que tiene un historial de desarrollo pista importante y Moody es probable que llevar a cabo proyectos de desarrollo para los cuales existe un alto grado de certeza de que un proyecto de capital de inversión específica se traducirá en un flujo de caja productoras de bienes con una tasa de retorno igual o superior a las tasas históricas de la compañía de retorno. Como resultado, los aumentos temporales de influencia relacionados con el desarrollo del casino no se oponen a una mejora en las calificaciones de LVSC.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Una calificación más alta se considerará si Moody 's cree LVSC mantendrá la deuda / EBITDA - sin tomar en consideración los saldos de caja - igual o inferior a 3,0 veces, y se adhieren a una política financiera a largo plazo que es consistente con una calificación más alta. El grado de mejora de calificaciones, sin embargo, se limita en este momento, dada la naturaleza segura de la estructura de toda la deuda de la compañía de capital, una característica que Moody 's no cree que es consistente con una calificación de grado de inversión. Perspectivas LVSC la calificación podría ser revisada de nuevo a estable si por cualquier razón que esperamos de la deuda / EBITDA se mantenga por encima de 3,5 veces durante un período prolongado de tiempo. Una rebaja podría resultar si se comprueba que la deuda EBITDA se levantará y se mantienen por encima de 4,25 veces sobre una base más permanente.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">SGL-1 especulativa LVSC la calificación de grado de liquidez refleja muy bien la liquidez de la empresa y se basa principalmente en nuestra expectativa de una mayor mejora de flujo de operación y reducción de la deuda total durante los próximos 12-18 meses. Moody 's en la actualidad estima que LVSC podría generar más de $ 2 mil millones de flujo de efectivo libre en el año fiscal 2012. El SGL-1 también refleja una considerable LVSC del saldo de efectivo consolidado y la disponibilidad de crédito. También anticipamos que la compañía seguirá siendo así en el cumplimiento de todas sus filiales a nivel de convenios financieros. Al mismo tiempo, el SGL-1 reconoce que los activos LVSC son en gran parte asegurados, y pueden haber limitado las opciones para aumentar las cantidades grandes y rápidas de dinero en efectivo, si es necesario, a través de la pignoración o venta de activos adicionales.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La principal metodología utilizada para calificar a Las Vegas Sands Corp. fue la metodología de la industria del juego global publicado en diciembre de 2009. Otras metodologías utilizadas incluyen Loss Given Default para los de grado especulativo Las empresas no financieras en los EE.UU., Canadá y EMEA publicó en junio de 2009. Por favor, consulte la página de Política de Crédito en www.moodys.com para obtener una copia de estas metodologías.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las Vegas Sands Corp. es propietaria y operadora de hoteles y casinos integrados en las instalaciones del complejo Las Vegas, NV, Bethlehem, PA, Macao, China y Singapur. La compañía genera ingresos anuales consolidadas netas de cerca de $ 9 mil millones.</div></div>

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Respuesta oficial del Eurogrupo a la petición de España de ayuda financiera

<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on"><table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="float: left; margin-right: 1em; text-align: left;"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><a href="-UXDo3ykUmJM/T-sjC4NfTXI/AAAAAAAADrs/VBdS6u7zLsM/s1600/Eurogrupo.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" height="180" src="-UXDo3ykUmJM/T-sjC4NfTXI/AAAAAAAADrs/VBdS6u7zLsM/s320/Eurogrupo.jpg" width="320"/></a></td></tr><tr><td class="tr-caption" style="text-align: center;">Eurogrupo</td></tr></tbody></table><br/><div style="text-align: justify;">La declaración oficial de Eurogrupo para aceptar la petición del gobierno español de ayuda financiara par dota de liquidez a la banca española no se diferencia de lo ya dicho en el manual de ayuda a España <a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/06/europa-responde-la-peticion-de-ayuda-la.html" target="_blank">elaborado por el EFSF</a>. Quizás la diferencia está en que en este comunicado se resume y oficializa.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Lo primero que hay que destacar es que será de momento el EFSF el que se encargue de proporcionar ayuda financiera hasta que se constituya formalmente elESM y que la estimación de ayuda estimada por el Eurogrupo para la banca española se cifra en €51.000M, manteniendo la línea de crédito hasta un máximo de €100.000M.</div><div style="text-align: justify;"><br/><a name="more"></a></div><div style="text-align: justify;">Establecen que quienes determinen las cantidades adicionales serian la propia Comisión Europea, el BCE, el EBA y el FMI en calidad de asistente técnico y el receptor de los fondos sería el gobierno de España representado por el FROB.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Por lo que respecta a las reforma a realizar a cambio de la financiación serian la reformas dirigidas al sector financiero quedando en el aire cuales serian estas medidas, aunque introducen una coletilla en referencia a las reformas no financieras en el penúltimo párrafo hablando del la confianza en España a la hora de hacer frente al déficit excesivo  y a las necesarias reformas estructurales con el fin de conseguir un reequilibrio macroeconómico. En definitiva, más recortes y más impuestos.<br/><br/></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><b>Declaración por el Eurogrupo</b></span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ministros de bienvenida a la petición del Gobierno español para asistencia financiera <span style="background-color: white;">desde la zona del euro, los Estados miembros. Ministros bienvenida la evaluación prevista por el </span><span style="background-color: white;">Comisión, en colaboración con el BCE, EBA y el FMI, que las condiciones de elegibilidad </span><span style="background-color: white;">para tener acceso a una asistencia financiera FEEF/ESM la re-capitalisation financieros </span><span style="background-color: white;">las instituciones están satisfechos. En consonancia con ello, los Ministros consideran prestar asistencia </span><span style="background-color: white;">en España está garantizado para salvaguardar la estabilidad financiera en la zona del euro.</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La asistencia financiera podría ser proporcionada por el EFSF hasta que se convierte en la ESM <span style="background-color: white;">disponibles, luego lo serán transferido a la ESM. Los resultados del diagnóstico </span><span style="background-color: white;">ejercicio, encargado por las autoridades españolas a evaluadores externos, indicar </span><span style="background-color: white;">que el capital adicional necesita de la banca española en su conjunto puede ser </span><span style="background-color: white;">Actualmente se estima en un rango de la 51 billones de euros. Incluyendo un adicional </span><span style="background-color: white;">margen de seguridad y el tema para la próxima evaluación por el Europeo </span><span style="background-color: white;">Comisión de enlace con el BCE, EBA y FMI, estas capital necesita quedaría bien </span><span style="background-color: white;">dentro de la envolvente definida por el Eurogrupo de hasta 100 billones de euros en total.</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Según lo exijan los procedimientos actuales del EFSF/ESM, será finalmente la cantidad específica <span style="background-color: white;">determinado basado en una evaluación exhaustiva de bottom-up de individuo financiero </span><span style="background-color: white;">instituciones, que ya se ha iniciado. La Comisión, en colaboración con la </span><span style="background-color: white;">BCE, EBA y el FMI, también proporcionará una propuesta para la política necesaria </span><span style="background-color: white;">condicionalidad para el sector financiero que acompañará a la ayuda financiera.</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Esto incluirá reformas concretas dirigidas al sector financiero, incluyendo la reestructuración <span style="background-color: white;">planes en consonancia con las normas de ayudas de la UE y las reformas estructurales horizontales de lo doméstico </span><span style="background-color: white;">sector financiero. Después de haber alcanzado un acuerdo con la española ' autoridades, </span><span style="background-color: white;">la asistencia financiera podría ser aprobada por el Eurogrupo, en consonancia con el nacional </span><span style="background-color: white;">procedimientos.</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El fondo para ordenada bancaria reestructuración (FROB), actuando como un agente de los españoles <span style="background-color: white;">Gobierno, recibiría los fondos y canalizarlos a las instituciones financieras </span><span style="background-color: white;">que se trate. El Gobierno español seguirá siendo totalmente responsable y firmará la </span><span style="background-color: white;">Memorando de entendimiento y el acuerdo de servicio de asistencia financiera. </span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El Eurogrupo reitera su confianza en que España cumplirá con sus compromisos <span style="background-color: white;">bajo el procedimiento de déficit excesivo y con respecto a las reformas estructurales, con un </span><span style="background-color: white;">ver a corregir los desequilibrios macroeconómicos, identificadas en el marco </span><span style="background-color: white;">del semestre Europeo. Avances en estas áreas será estrechamente y regularmente </span><span style="background-color: white;">revisado en paralelo con la ayuda financiera.</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">España solicitará asistencia técnica del FMI, que apoyará la <span style="background-color: white;">aplicación y seguimiento de la asistencia financiera con la presentación de informes periódicos.</span></div></div>

Respuesta oficial del Eurogrupo a la petición de España de ayuda financiera

Eurogrupo La declaración oficial de Eurogrupo para aceptar la petición del gobierno español de ayuda...

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Moody rebaja la calificación de 28 bancos españoles. ¿Se repetirá la rebaja ante la inminente degradación de la deuda soberana de España?

<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="#"></a></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;"><br/></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">La rebaja de 28 bancos españoles se produjo en pasado 25 de junio y en principio no tenia intención de publicarla al no haberlo hecho en su momento, pero la continua presión de las agencias de calificación crediticia y en concreto los rumores de una rebaja de la deuda soberana vuelve a poner en primera línea de la información al conjunto de la entidades financieras españolas y a su ya avisada posible revisión negativa.</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Si Moody continua con su política habitual de recalificar a la instituciones financieras de un país cuando se modifica la calificación de su deuda soberana. Una nueva degradación de la deuda soberana supondrá para la mayoría del sector financiero ver aun más reducida su capacidad de financiación al poseer deuda calificada como bono basura, quedando al margen de esta calificación las tres grandes entidades financierasSantander, BBVA y La Caixa.<br/><br/><a name="more"></a><br/>Otra dificultad añadida, es que si sufren la esperada rebaja, su capacidad para obtener fondos del BCE se verá reducida o será inexistente, ya que el BCE no acepta como garantía bonos basura, de tal manera que desaparecería la única fuente de financiación , a parte del Estado español, de las instituciones bancarias españolas.<br/><br/>Si la rebaja se hace efectiva, la pregunta es ¿el BCE modificará de nuevo, como hizo el pasado 25 hasta <a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/05/cuadro-explicativo-sobre-el-significado.html" target="_blank">BBB-</a>? o ¿Sólo permitirá a España y sus instituciones financieras acudir con garantías equivalentes a la calificación  de la deuda soberana?. Estas preguntas tendrán respuesta a lo largo de las próximas semanas.<br/><br/>En cuanto a las razones de la rebaja por parte de Moody son varias y la primera es la rebaja e tres escalones de la deuda soberana española que por coherencia implica mover todas las calificaciones crediticias con el fin de establecer una correlación lógica entre la deuda soberana y la deuda privada.<br/><br/></div><div style="text-align: justify;">Una segunda razón, es la excesiva exposición de la banca al sector inmobiliario y que en función del stress que sufra la economía española podría hacer necesario la búsqueda de un extra de liquidez para financiar las pérdidas provocadas por el sector inmobiliario.<br/><br/><span style="background-color: white;">También </span>hay que tener presente además de las dos razones anteriores la inyección de<a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/06/europa-responde-la-peticion-de-ayuda-la.html" target="_blank"> €100.000M que la Comisión Europea va a dar a España a través del ESM</a> y que permitirá refinanciar y dotar de liquidez al sistema financiero español. Esta refinanciación es considerada como positiva por Moody y considera que la necesidad e liquidez se debe  medir bajo el ejemplo irlandés.<br/><br/>Si bien esta apreciación podría parecer poco relevante, desde mi punto de vista es crucial puesto que pone en duda los <a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/06/espana-solicita-formalmente-asistencia.html" target="_blank">informe de las auditorias privadas</a> encargadas de determinar la situación del sistema bancario español y apoya de manera indirecta a <a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/06/fitch-compara-su-escenario-de-stress-en.html" target="_blank">los cálculos realizados por Fitch</a>. <br/><br/>Esta diferencias de apreciación sobre la banca española junto al texto aclaratorio sobre las reglas de los bancos publicado por el <a href="http://loquemepasaporlaabezagag.blogspot.com/2012/06/el-comite-de-supervisor-bancaria-de.html" target="_blank">comité de supervisión del acuerdo de Basilea III</a> me hacen preguntarme si los €100.000M serán suficientes para dotar de liquidez necesaria a los bancos españoles ante un escenario adverso tipo irlandés. Tengo la sensación de que no serán suficientes ya que los cálculos realizados tienen una motivación política mas que económica y esto tendrá graves consecuencias para España en el coto/medo plazo.<br/><br/><b> Nota de Prensa</b><br/><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's Investors ha rebajado de uno a cuatro escalones la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos de 28 bancos españoles y dos calificaciones de emisor.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las acciones de hoy siga el debilitamiento de la solvencia del gobierno español, como se recoge en rebaja de las calificaciones de Moody 's de España de la deuda pública a Baa3 de A3 el 13 de junio de 2012, y el inicio de una revisión para posible baja adicional. Para más detalles sobre los motivos de la rebaja de calificación soberana, por favor consulte el comunicado de prensa</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's rebaja añade que hoy en día de la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos también reflejan la reducción de la mayoría de las evaluaciones de estos bancos de crédito independientes.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las calificaciones de deuda y el depósito se redujo en un escalón de tres bancos, en dos escalones de 11 bancos, por tres escalones a diez bancos y cuatro escalones a otros seis bancos. Las calificaciones de corto plazo para los 19 bancos también se han rebajado entre uno y dos muescas, provocados por los cambios a largo plazo de calificación.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las acciones de hoy reflejan, en diversos grados a través de estos bancos, dos factores principales:</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">(I) la evaluación de Moody de la calidad crediticia reducida del soberano español, que no sólo afecta a la capacidad del gobierno para apoyar a los bancos, pero también pesa sobre los perfiles de los bancos de crédito independientes, y</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">(Ii) la expectativa de Moody de que las exposiciones de los bancos a los bienes raíces comerciales (CRE) es probable que causan mayores pérdidas, lo que podría aumentar la probabilidad de que estos bancos requerirán un apoyo externo.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">A pesar de ello, puntos de vista de Moody positivamente las medidas de amplia base de apoyo que se introducen por el gobierno español para apoyar el sistema bancario español en su conjunto. Moody 's va a evaluar el impacto de la recapitalización de próxima aparición sobre la solvencia de los bancos y los tenedores de bonos una vez que el monto final, el momento y la forma de los fondos que fluyen a cada banco en particular son conocidos.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las calificaciones de ambas Banco Santander y Santander Consumer Finance es un escalón superior a la calificación soberana, debido al alto grado de diversificación geográfica de su balance y las fuentes de ingresos, y un nivel manejable de la exposición directa a la relación deuda soberana española a su nivel 1 de capital, incluyendo bajo escenarios de estrés. Todo el resto de calificaciones de los bancos afectados por los independientes se encuentran ahora en o por debajo de Baa3 de España.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Además, Moody 's ha rebajado (i) las calificaciones de deuda senior subordinada e instrumentos híbridos de las entidades afectadas, (ii) todos nominados respaldados por el gobierno emisiones de deuda de los bancos españoles, y (iii) las calificaciones a largo plazo de la deuda del Instituto de Crédito Oficial (ICO), que se basan en una garantía incondicional e irrevocable por parte del Gobierno español.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">CLASIFICACIÓN FUNDAMENTO - BFSRs STANDALONE</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's ha rebajado hoy los BFSRs independientes de 25 bancos españoles, de un total de 33 instituciones calificadas, tres BFSR se mantuvieron, y cinco instituciones no tienen un BFSR asignado a ellos.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Primer piloto --- SOLVENCIA REDUCIDO DE LA SOBERANA ESPAÑOL</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody dijo que la reducción de la solvencia del soberano español, como se recoge en tres de primera rebaja de la agencia de calificación de España de bonos del gobierno, implica un perfil de crédito más débil para los bancos españoles. Esto se debe a los vínculos de los bancos múltiples con el soberano, incluyendo (i) el impacto de la posición financiera del gobierno en la economía nacional, y (ii) las operaciones de gran riesgo de la mayoría de los bancos a su gobierno nacional y otras entidades de contrapartida que dependen de la de crédito la fuerza del gobierno.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Después de las acciones de calificación de hoy, sólo las calificaciones independientes de Banco Santander y Santander Consumer Finance, son superiores a Baa3 de España a la luz de su diversificación geográfica cuando se mide por las actividades de préstamo, los ingresos y ganancias. Además, Moody 's cree que el nivel de Banco Santander un ratio de capital podría ser resistente a la aplicación de cortes de pelo conservadores no sólo a las exposiciones soberanas, sino también préstamos a sub-soberanos. Santander Consumer Finance no posee los títulos públicos nacionales en sus libros. Moody 's cree que las carteras muy diversificadas de estas entidades a reducir su vinculación directa con el perfil de riesgo soberano, y por tanto, con un punto por encima del soberano (véase la Observación Moody Sector "¿Cómo calidad del crédito soberano puede afectar otros valores nominales", publicado 13 de febrero 2012 ).</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">SEGUNDO CONDUCTOR --- Bancos perfiles de crédito VULNERABLES DE LAS HIPÓTESIS mayor pérdida, en particular sobre los riesgos frente a INMOBILIARIOS</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Varios bancos españoles incluidos en el balance de limpieza ejercicios han puesto de manifiesto las dificultades que con el establecimiento de valoración de los activos creíbles CRE, debido a la falta de liquidez del mercado. Por otra parte, el período requerido prolongado de consolidación fiscal, tanto a nivel del gobierno central y regional, es probable que mantenga una presión negativa en los balances de los bancos. Por lo tanto, los supuestos estrés Moody pérdida de las exposiciones de los bancos CRE, así como sus otras exposiciones de crédito ya anticipar los resultados que van desde su escenario más adverso de los escenarios más sometidos a grandes esfuerzos típicos de los países que han sufrido graves perturbaciones del mercado en sus sectores CRE (por ejemplo, Irlanda). Muchos bancos no tienen suficientes amortiguadores de choque (ganancias y el capital) para soportar esas tensiones potenciales. La rebaja de las calificaciones crediticias de los bancos independientes y sus nuevos niveles en su mayoría en grado de inversión refleja directamente de los bancos de vulnerabilidad relativa en un escenario de estrés, así como la probabilidad mayor de que es posible que necesiten más apoyo externo.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sin embargo, puntos de vista de Moody positivamente por el gobierno español los esfuerzos para estabilizar el sistema bancario, así como Bankia (Ba2, b2, todas las calificaciones en revisión con dirección incierta), que han culminado con el anuncio hecho el 9 de junio de buscar ayuda financiera de la zona del euro Los Estados miembros de hasta 100 millardos de euros para recapitalizar los bancos españoles. El apoyo será proporcionado por el EFSF o ESM en la forma de un préstamo concedido al FROB. Esta cantidad se destina a cubrir las necesidades de capital que se desprenden de los dos procesos de evaluación actualmente en curso, más un adicional de "margen de seguridad". El gobierno español no ha revelado aún la cantidad que finalmente será solicitado y las necesidades individuales de capital se hará público una vez que la última fase de la valoración se ha completado.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's va a evaluar el impacto de este apoyo sobre la solvencia de los bancos y los tenedores de bonos - incluyendo las condiciones que puedan imponerse a los bancos reestructurados o recapitalizado a lo largo del marco de la UE para el rescate de los bancos - una vez que el importe, plazo y forma de los fondos que fluya a cada banco en particular son conocidos. Moody 's también se evaluará en qué medida la financiación de la deuda pública española por los bancos puede ser frenado para reducir el riesgo de contagio entre los bancos y el gobierno.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En cuanto a Bankia, la evaluación independiente de crédito b2 y el levantamiento de primera clase tres para su deuda y calificaciones de depósitos a Ba2 incorpora la expectativa de los flujos de capital importantes a lo largo de las líneas de los anuncios del Gobierno de fecha 25 de mayo de 2012, al mismo tiempo, las calificaciones reflejan , entre las consideraciones, la incertidumbre sobre la forma exacta de la aportación de capital, así como las condiciones que pueden ser impuestas por la UE a cambio de la recepción de las ayudas estatales.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Para los otros tres bancos que se encuentran actualmente bajo la administración del FROB, el Banco GNC y Catalunya Banc (tanto nominal B1/b2/Not de emergencia) y Banco de Valencia (B3/caa1), en opinión de Moody de estos bancos puede ser la más probable es que el próximo receptores de capital adicional, además de cualquier capital que ya han recibido. Sin embargo, desde el enfoque del FROB hasta ahora había sido la venta de estos bancos a través de procesos de subasta, no hay claridad aún sobre las nuevas inyecciones de capital en el caso de que estas subastas no tienen éxito. Por lo tanto, las calificaciones no reflejan aún el potencial de nuevas inyecciones de capital.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El conductor principal de las acciones de calificación sobre la CECA, Banco Cooperativo Español y de Ahorro Corporación es el ajuste de calificación aplicada a sus principales contrapartes (por ejemplo, cajas de ahorros españolas y las cooperativas rurales de crédito).</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's ha mantenido las calificaciones independientes de Banco Pastor y la CAM Banco en los niveles actuales, con base en el hecho de que estos bancos ya están totalmente participada por Banco Popular y Banco Sabadell, respectivamente, y que dejará de existir como entidades jurídicas independientes de año - finales de 2012.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Por otra parte, en el caso específico de Banco Sabadell, que ha adquirido recientemente el Banco CAM, Moody 's ha calculado el más amplio riesgo la capacidad de absorción de la entidad combinada como consecuencia de la adquisición y la forma en que se estructuró, lo que ha limitado la magnitud de la rebaja de la BFSR independiente de Banco Sabadell.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El estado de la revisión y perspectivas de los BFSRs independientes de 28 bancos afectados son los siguientes:</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- 16 clasificaciones independientes permanecen en revisión para una rebaja refleja la continua revisión para una posible rebaja de la calificación del gobierno español de bonos de Baa3.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- Las calificaciones de nueve instituciones que están involucradas en las operaciones de fusión también se encuentran en revisión, según Moody sigue para evaluar el impacto de dichas operaciones en su perfil de crédito. Esto explica el estado de revisión de CaixaBank, Unicaja y CEISS Banco, Banco Popular y Banco Pastor, Banco Sabadell y Banco CAM, Ibercaja y Banco y Liberbank. En todos estos casos, las calificaciones independientes se encuentran en revisión para una rebaja, con la excepción de las de Banco CEISS (E + / B2) y el Banco CAM (E + / b3) que se encuentran en revisión con dirección incierta. Estas colocaciones de revisión refleja la probabilidad de que la calificación de la entidad resultante combinada puede ser mayor que sus calificaciones actuales.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- Bankia (E + / b2) Las calificaciones independientes permanecen en revisión con dirección incierta, dadas las incertidumbres sobre el impacto en su perfil de crédito de cualquier condición que puede acompañar a su recapitalización ', los términos y condiciones de los instrumentos que se utilizarán para recapitalizar el banco, y el calendario preciso para su recapitalización.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- Los otros dos bancos (Banco de Valencia y Sabadell Dexia) tienen perspectivas estables asignadas a sus BFSR E. Sin embargo, las evaluaciones correspondientes independientes de crédito podrían enfrentar cierta presión para ser reasignados a un nivel inferior dentro de la categoría BFSR E desde el nivel Caa1 actual.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">CLASIFICACIÓN FUNDAMENTO - CLASIFICACIÓN DE LA DEUDA </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Rebaja de hoy, de 28 de deuda y calificaciones de depósitos reflejan tanto (i) la evaluación de Moody 's que la capacidad del gobierno español para proporcionar el apoyo futuro a los bancos españoles se ha reducido, y (ii) la reducción de los perfiles de crédito de los bancos independientes. Las rebajas de 19 de los bancos a corto plazo seguido de las rebajas de calificaciones de sus calificaciones a largo plazo, de acuerdo con el mapeo estándar de Moody 's de corto plazo a largo plazo de calificaciones.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's también ha reducido su evaluación de apoyo sistémico para NCG Banco, el Banco Catalunya y Banco de Valencia a los niveles que son coherentes con sus cuotas de mercado a nivel nacional, de acuerdo con los criterios aplicados para el resto del sistema bancario de acuerdo con la metodología de Moody (ver "La incorporación Análisis de incumplimiento conjunto en Calificaciones de Bancos de Moody: Metodología Global ", publicado el 30 de marzo de 2012).</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's ha aumentado el levantamiento en cuenta en las calificaciones de deuda de alto nivel de estos tres bancos como resultado de su apropiación por parte del FROB (Fondo de Restructuracion Ordenada Bancaria). Estos bancos tenían la intención de beneficiarse de un Esquema de Protección de Activos del Fondo de Garantía de Depósitos - que es financiado por las contribuciones anuales de los bancos miembros. Sin embargo, Moody 's asigna una probabilidad muy baja a la realización de un proceso de subasta rápida, dadas las presiones en todo el sistema y las incertidumbres en cuanto al tamaño, los términos y el calendario de la recapitalización del sistema por el EFSF o ESM.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Por otra parte, Moody 's ha rebajado las calificaciones de emisor de La Caixa y Banco Financiero y de Ahorro (BFA), provocada por la rebaja de las calificaciones de deuda de sus compañías operativas, Caixabank y Bankia, respectivamente. Las calificaciones de emisor de La Caixa y BFA se colocan dos o tres muescas, respectivamente, por debajo de las calificaciones de largo plazo de sus compañías operativas. La calificación de emisor de La Caixa se encuentra en revisión para una rebaja, mientras que el BFA es de la dirección de revisión incierto. Ambas perspectivas reflejan las perspectivas sobre las calificaciones de sus empresas operativas.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's ha mantenido la deuda y las calificaciones de depósitos de las tres entidades en sus niveles actuales (Banco Pastor, CAM Banco y Leasing Lico). Las calificaciones de deuda de Banco Pastor y Banco CAM incorporan el dominio pleno por el Banco Popular y Banco Sabadell, respectivamente, y nuestra expectativa de que su deuda será asumido legalmente por sus dueños durante el año en curso, ya que dejará de existir como entidades jurídicas independientes. Para reflejar esta situación, Moody 's ha asignado una probabilidad muy alta de apoyo de los padres con las calificaciones de deuda de estos bancos.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El estado de la revisión y perspectivas sobre las calificaciones de deuda y el depósito de 33 instituciones públicas clasificados son los siguientes:</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- 30 se encuentran en revisión para una rebaja, lo que refleja la revisión para una posible rebaja de la calificación del gobierno español de bonos de Baa3 y la revisión para una posible rebaja en la BFSR de los bancos independientes.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- La deuda y las calificaciones de depósitos del Banco CEISS y Bankia están en revisión con dirección incierta, lo que refleja la revisión con dirección incierta de la BFSR de estos bancos independientes.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">--- La calificación de emisor de BFA se encuentra en revisión con dirección incierta que refleja la revisión con dirección incierta de la BFSR independiente de Bankia</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">CLASIFICACIÓN FUNDAMENTO - Deuda senior subordinados y los instrumentos HYBRID</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's ha rebajado la deuda senior subordinada y calificaciones híbridas de 24 entidades españolas en línea con la rebaja de sus calificaciones crediticias independientes. Moody había eliminado previamente los supuestos de apoyo del gobierno a partir de sus calificaciones de deuda subordinada e instrumentos híbridos de los bancos españoles, el 12 de diciembre de 2011, consulte la sección "Acción Puntuación: Moody 's Ratings bancos españoles para una posible rebaja, elimina el apoyo sistémico para la deuda subordinada"</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">JUSTIFICACIÓN CLASIFICACIONES - GOBIERNO deuda garantizada</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Tras la rebaja en la calificación de los bonos del gobierno español, Moody 's ha rebajado a Baa3, en la revisión para una posible rebaja, de A3, y con una perspectiva negativa la deuda respaldada por mayor de 17 instituciones. Las calificaciones de Baa3 copia de seguridad asignadas se basan en la garantía incondicional, que vincula directamente estas clasificaciones para el gobierno español. (Consulte la sección "Moody es asignar respaldados por calificación Aaa a los nuevos valores denominados en euros de deuda a largo plazo cubiertos por la garantía del gobierno español", publicado el 22 de enero de 2009.)</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">CLASIFICACIÓN FUNDAMENTO - La rebaja de CALIFICACIONES del ICO</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Moody 's ha rebajado a Baa3, en la revisión para una posible rebaja, de A3 (perspectiva negativa) la totalidad de la deuda nominal del ICO. Ya que los pasivos del ICO son de forma explícita, irrevocable, directa e incondicionalmente garantizada por el gobierno de España, la acción de calificación sobre el ICO se desencadena por la rebaja de tres de primera clase de las calificaciones del soberano.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">¿QUÉ PUEDE MOVER LAS CARACTERISTICAS ARRIBA / ABAJO</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La presión a la baja sobre los bancos españoles clasificaciones de todo surge de la revisión en curso para el proceso de rebaja de la calificación soberana española, dadas las implicaciones negativas de la capacidad crediticia más débil de la voluntad soberana de los bancos de los perfiles de riesgo de crédito. Presión a la baja en las calificaciones de los bancos podrían, además de desarrollarse si (i) condiciones de trabajo empeoran más allá de las expectativas actuales de Moody, (ii) los activos deterioro de la calidad superior a las expectativas actuales de Moody, y / o (iii) intensificar las presiones sobre el mercado de financiación.</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La presión al alza en las calificaciones pueden surgir en la aplicación del plan del gobierno para estabilizar el sistema bancario, en la medida en que la resistencia de los bancos a las condiciones imperantes difíciles de mejorar. Del mismo modo, cualquier mejora en la fuerza independiente de los bancos más fuertes que surgen de los ingresos, mejores condiciones de financiación o la salida laboral de los retos de calidad de activos, podría resultar en mejoras de calificación.</div></div>

Moody rebaja la calificación de 28 bancos españoles. ¿Se repetirá la rebaja ante la inminente degradación de la deuda soberana de España?

La rebaja de 28 bancos españoles se produjo en pasado 25 de junio y en principio no tenia intención ...

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China PBOC acuerdos swap de divisas

<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on"><div style="text-align: justify;"><table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="float: left; margin-right: 1em; text-align: left;"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><a href="-JudbLDjXrhI/T-otc_tQUCI/AAAAAAAADOI/gyv9BqwdheM/s1600/Credito_en_China3.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" height="150" src="-JudbLDjXrhI/T-otc_tQUCI/AAAAAAAADOI/gyv9BqwdheM/s200/Credito_en_China3.jpg" width="200"/></a></td></tr><tr><td class="tr-caption" style="text-align: center;">Yuan RMB</td></tr></tbody></table><br/>La siguiente es una lista de swap de divisas <span style="background-color: white;">los acuerdos firmados entre el Banco Popular de China y en el extranjero </span><span style="background-color: white;">las instituciones de banca central:</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/><br/><br/><br/><br/><span style="background-color: white;">Fecha                 Banco Central </span><span style="background-color: white;">                    </span><span style="background-color: white;">Valor</span><span style="background-color: white;">           </span><span style="background-color: white;">Vencimiento</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">                                                               (RMB mln)</span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">06/26/2012             Ucrania                           15                  3 Años</div><div style="text-align: justify;">03/22/2012            Australia                         200                 3 Años</div><div style="text-align: justify;">03/20/2012           Mongolia                          10                  3 Años</div><div style="text-align: justify;">02/08/2012           Malasia                          180                  3 Años</div><div style="text-align: justify;">12/23/2011           Pakistán                          10                   3 Años</div><div style="text-align: justify;">12/22/2011          Tailandia                          70                   3 Años</div><div style="text-align: justify;">04/19/2011           Uzbekistán                       0,7                 3 Años</div><div style="text-align: justify;">04/18/2011          Nueva Zelanda                25                    3 Años</div><div style="text-align: justify;">07/23/2010          Singapur                         150                   3 Años</div><div style="text-align: justify;">06/09/2010          Islandia                           3.5                   3 Años</div><div style="text-align: justify;">04/02/2009         Argentina                       70                      3 Años</div><div style="text-align: justify;">03/23/2009         Indonesia                       100                    3 Años</div><div style="text-align: justify;">03/11/2009         Bielorrusia                    20                      3 Años</div><div style="text-align: justify;">01/20/2009         Hong Kong                  200                     3 Años</div><div style="text-align: justify;">12/12/2008         Corea del Sur,             180                     3 Años</div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Los valores en </span><span style="background-color: white;">miles de millones de yuanes </span></div><div style="text-align: justify;">Fuente: Banco Popular de China</div></div>

China PBOC acuerdos swap de divisas

Yuan RMB La siguiente es una lista de swap de divisas  los acuerdos firmados entre el Banco Popular ...

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El comité Supervisor bancario de Basilea III publica el texto con las reglas precisas para la composición del capital de los bancos

<div dir="ltr" style="text-align: left;" trbidi="on"><br/><table cellpadding="0" cellspacing="0" class="tr-caption-container" style="float: left; margin-right: 1em; text-align: left;"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><a href="-ECwBzlXPX6k/T-m9judAZHI/AAAAAAAADNc/xCVh5fibaYc/s1600/Basilea_III_2.jpg" imageanchor="1" style="clear: left; margin-bottom: 1em; margin-left: auto; margin-right: auto;"><img border="0" height="299" src="-ECwBzlXPX6k/T-m9judAZHI/AAAAAAAADNc/xCVh5fibaYc/s320/Basilea_III_2.jpg" width="320"/></a></td></tr><tr><td class="tr-caption" style="text-align: center;">Basilea III</td></tr></tbody></table><br/><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha publicado una serie de requisitos de información sobre la composición del capital de los bancos. Durante la crisis financiera, los participantes del mercado y los supervisores se vieron obstaculizados en sus esfuerzos para llevar a cabo evaluaciones detalladas de las posiciones de capital de los bancos y hacer comparaciones interjurisdiccionales. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El origen de esta dificultad estaba en la  falta de detalle de l información, además de la falta de consistencia en la información entre los bancos y las jurisdicciones. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Esta falta de claridad puede haber contribuido a la incertidumbre durante la crisis financiera. El objetivo de la pormenorización de los requisitos tiene como objetivo mejorar la disciplina de mercado mediante el aumento de la transparencia y la comparabilidad.<br/><br/>Si quieres ver <a href="http://ow.ly/d/Gis" target="_blank">el texto original en inglés pincha aquí</a>.</div><div style="text-align: justify;"></div><a name="more"></a><br/><div style="text-align: justify;"><span style="background-color: white;">Contenido </span></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 1: Mensaje 1 de enero 2018 la plantilla divulgación ......................................... ....................... 3 </div><div style="text-align: justify;">Sección 2: requisitos de conciliación ............................................. ....................................... 3 </div><div style="text-align: justify;">Sección 3: Principales características </div><div style="text-align: justify;">Sección 4: Otros requisitos de divulgación ............................................ ..................................... 7 </div><div style="text-align: justify;">Sección 5: plantilla durante el período transitorio .......................................... ......................... 7 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Composición de los requisitos de divulgación de capital </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Introducción </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">1. Durante la crisis financiera, muchos participantes del mercado y los supervisores intentaron  llevar a cabo evaluaciones detalladas de las posiciones de capital de los bancos y las comparaciones de sus  posiciones de capital sobre una base jurisdiccional de cruz. El nivel de detalle de la divulgación y la  falta de coherencia en la forma en que se informó hace típicamente esta tarea difícil y con frecuencia  hace que sea imposible de hacer con precisión. A menudo se sugiere que la falta de claridad sobre la  calidad del capital contribuido a la incertidumbre durante la crisis financiera. Por otra parte, las  intervenciones llevadas a cabo por las autoridades puede haber sido más eficaz si las posiciones de capital  de los bancos eran más transparentes. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">2. Para asegurar que los bancos traseros de sus exposiciones de riesgo con una base de capital, y  Basilea III introduce un conjunto de requisitos detallados para elevar la calidad y la consistencia de  capital en el sector bancario. Además, Basilea III establece ciertas alta divulgación a nivel de  requisitos para mejorar la transparencia del capital regulatorio y mejorar la disciplina de mercado  y señaló que más detalladas Pilar 3 requisitos de divulgación sería forthcoming.1 Este  documento establece los requisitos detallados. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">3. Para permitir a los participantes del mercado para comparar la adecuación del capital de los bancos a través de  las jurisdicciones, es esencial que los bancos deben revelar la lista completa de los elementos regulatorios de capital y  ajustes normativos. Además, para mejorar la coherencia y facilidad de uso de las revelaciones  relativas a la composición del capital regulatorio, y para mitigar el riesgo de inconsistentes  formatos que atentan contra el objetivo de mejorar la divulgación, el Comité de Basilea ha acordado  que los bancos internacionalmente activos en todas las jurisdicciones miembros de Basilea estarán obligadas a publicar  sus posiciones de capital de acuerdo a las plantillas comunes. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">4. Los requisitos se establecen en los siguientes 5 secciones: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 1: Mensaje 1 de enero 2018 la plantilla de la divulgación. Un modelo común, se  estableció que los bancos deben utilizar para informar de la ruptura de su capital regulatorio  cuando el período de transición para la introducción gradual de las deducciones finaliza el 1 de enero de 2018.  Está diseñado para cumplir con los requisitos de Basilea III a revelar todos los reguladores  , incluidos los ajustes cantidades caer debajo de los umbrales para la deducción, y por lo tanto  mejorar la consistencia y la comparabilidad en la divulgación de los elementos del capital  entre los bancos y todas las jurisdicciones. Esta plantilla se puede usar antes de  01 de enero 2018, en determinadas circunstancias, que se exponen en la Sección 1. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 2: requisitos de conciliación. Un enfoque paso 3 para los bancos a seguir está  establecido para asegurar que los requisitos de Basilea III para proporcionar una completa reconciliación de  todos los elementos de capital regulatorio de nuevo a los estados financieros publicados se reunieron en una  manera consistente. Este enfoque no se basa en un modelo común, porque el  punto de partida para la reconciliación, el banco informó de hoja de balance, puede variar entre  jurisdicciones, debido a la aplicación de las normas contables diferentes. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 3: Modelo de funciones principales. Un modelo común, se establece que los bancos  deben utilizar para cumplir con el requisito de Basilea III para proporcionar una descripción de las principales  características de los instrumentos de capital regulatorio emitidos. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">1 Véanse los párrafos 91 a 93 del texto las normas de Basilea III, que está disponible en www.bis.org/publ/bcbs189.htm. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> Sección 4: otros requisitos de divulgación. En esta sección se establece lo que los bancos deben  hacer para cumplir con los requisitos de Basilea III para proporcionar los términos y condiciones completos de  instrumentos de capital regulatorio en sus sitios web y la obligación de informar el  cálculo de los coeficientes relacionados con los componentes de capital regulatorio. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 5: plantilla durante el período de transición. En esta sección se requiere que los bancos  utilizan una versión modificada del puesto 01 de enero 2018 la plantilla en la sección 1 durante la  fase de transición. Esta plantilla se ha establecido para cumplir con los requisitos de Basilea III para  los bancos a revelar los componentes del capital que se benefician de los transitorios  arreglos. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">2 Para los requisitos de divulgación pertinentes Pilar 3 Véase el párrafo 818 del Marco de Basilea II: Internacional  Convergencia de la medición y normas de capital - Marco revisado - Integral de  la versión (junio de 2006). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fecha de aplicación y la frecuencia de los informes </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">5. Las autoridades nacionales reconocen la validez de las obligaciones de información establecidas en este  documento antes del 30 de junio de 2013. Los bancos estarán obligados a cumplir con los  requisitos de divulgación de la fecha de publicación de su primer conjunto de estados financieros  relativos a la fecha del balance en o después del 30 de junio de 2013 (con la excepción de la Nota  01 de enero 2018 modelo establecido en la Sección 1 ). Por otra parte, excepto como se requiere en  el párrafo 7, los bancos deben publicar esta declaración con la misma frecuencia que, y concurrente  con la publicación de sus estados financieros, independientemente de si los estados financieros  son auditados los estados (es decir, la divulgación por lo general será trimestral o semestral) . En el caso de  la plantilla de las principales características (sección 3) y la prestación de los términos y condiciones completos de  instrumentos de capital (sección 4), los bancos tienen la obligación de actualizar estas declaraciones cada vez que un  instrumento de capital nuevo se emite y se incluyen en el capital y siempre que haya una redención,  conversión A / amortización o cualquier otro cambio material en la naturaleza de un capital existente </div><div style="text-align: justify;">instrumento. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">6. En el Pilar 3, los grandes bancos están obligados a hacer ciertas revelaciones mínimas con  respecto a ciertos definidos los principales ratios de capital y los elementos sobre una base trimestral, independientemente de  la frecuencia de los estados financieros publication.2 La divulgación de la clave del capital  razones o elementos de estos bancos siendo necesario el marco de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">7. De los bancos revelaciones requeridas por el presente documento sea debe ser incluido en los bancos  los estados financieros publicados o, como mínimo, estas declaraciones deben proporcionar un enlace directo  a la divulgación completa en sus sitios web o en los informes reglamentarios a disposición del público.  Los bancos también deben poner a disposición de sus sitios web, o por medio de regulación a disposición del público  los informes, un archivo (por un período de retención adecuado determinado por la nacional en la materia  la autoridad) de todas las plantillas en relación con periodos anteriores. Independientemente de la ubicación de la  divulgación de información (los informes financieros publicados, sitios web de bancos o reglamentarias a disposición del público  los informes), todas las revelaciones deben estar en el formato requerido por el presente documento. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">3 Esta plantilla se basa principalmente en la plantilla utilizada para recoger los datos de vigilancia de Basilea III de implementación: </div><div style="text-align: justify;">ver http://www.bis.org/bcbs/qis/index.htm </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 1: Mensaje 1 de enero 2018 plantilla de divulgación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">8. El modelo común de que el Comité de Basilea ha desarrollado se establece en el  anexo 1, junto con una explicación de su design.3 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">9. La plantilla está diseñada para capturar las posiciones de capital de los bancos después de la transición  plazo para la introducción gradual de las deducciones finaliza el 1 de enero de 2018 y debe ser utilizado por los bancos  , en los periodos a partir de esta fecha. Si una jurisdicción permite o exige a sus bancos para  aplicar las deducciones completas de Basilea III antes del 1 de enero de 2018 (es decir, no en la eliminación de las  deducciones o acelera la eliminación de las deducciones en el período), puede permitir o exigir a sus  bancos a utilizar la plantilla en el anexo 1 como una alternativa a la plantilla de transición descrito  en la Sección 5 de la fecha de aplicación de al menos las deducciones completas Basilea III. En tales casos,  los bancos deben revelar claramente relevantes que están utilizando esta plantilla, ya que se  han aplicado plenamente las deducciones de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 2: Requisitos de la Reconciliación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">10. En esta sección se establece un enfoque común que los bancos deben seguir para cumplir con el  requisito del párrafo 91 del texto de las normas de Basilea III, que establece que los bancos deberían  divulgar "una plena reconciliación de todos los elementos de capital regulatorio de vuelta a la hoja de balance en  los estados financieros auditados declaraciones. "Este requisito tiene por objeto abordar el problema de que en  la actualidad no existe una desconexión en la divulgación de muchos bancos entre los números utilizados para el  cálculo de capital regulatorio y los números utilizados en los estados financieros publicados. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">11. Los bancos están obligados a adoptar un enfoque de 3 pasos para mostrar la relación entre el saldo  de hoja en sus estados financieros publicados y los números que se utilizan en la  composición de la plantilla de la divulgación de capital establecidos en la Sección 1. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">12. Los 3 pasos requieren que los bancos: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 1: Revelar el balance, en el ámbito normativo de  la consolidación. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 2: Ampliar las líneas de la hoja de balance en el ámbito normativo de  la consolidación para mostrar todos los componentes que se utilizan en la composición de la  plantilla de capital de la divulgación. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 3: Mapa de cada uno de los componentes que se describen en el paso 2 para la composición  de la plantilla de capital de divulgación establecidos en la Sección 1. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">13. El enfoque de la etapa 3 se describe a continuación está diseñada para ofrecer los siguientes beneficios: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El nivel de información es proporcionada, que varía con la complejidad del equilibrio  general del Banco de información (es decir, los bancos no están sujetos a una plantilla fija que se  diseñado para adaptarse a los bancos más complejos. Un banco puede saltarse un paso si no hay más  información añadida por ese paso). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los participantes del mercado y los supervisores pueden rastrear el origen de los elementos del  nuevo capital regulatorio a su ubicación exacta en el balance general bajo el  alcance de la regulación de la consolidación. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El enfoque es lo suficientemente flexible para ser utilizado bajo cualquier norma de contabilidad: las empresas  están obligadas a asignar todos los componentes de la divulgación de capital regulatorio  plantillas de vuelta a la hoja de balance en el ámbito de la consolidación regualtory,  independientemente de si las normas contables requieren que la fuente sea informó sobre </div><div style="text-align: justify;">el balance general. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 1: Revelar el balance, en el ámbito normativo de  la consolidación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">14. El perímetro de consolidación a efectos contables y para fines de regulación son  a menudo diferentes. Este factor explica a menudo la mayor parte de la diferencia entre los números utilizados  en el cálculo de capital regulatorio y los números utilizados en un banco ha publicado financieros  declaraciones. Por lo tanto, un elemento clave en cualquier reconciliación implica revelar cómo el  balance de los cambios en los estados financieros publicados en el ámbito normativo de  la consolidación se aplica. Paso 1 se ilustra en el anexo 2. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">15. Si el alcance de la consolidación de la reglamentación y la consolidación de la contabilidad es idéntico para  un grupo bancario en particular, no sería necesario llevar a cabo el Paso 1. El grupo bancario podría  simplemente decir que no hay diferencia entre la consolidación de la reglamentación y la  consolidación contable y avanzar al paso 2. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">16. Además con el paso 1, los bancos están obligados a revelar la lista de las personas jurídicas que están  incluidos dentro del ámbito de la contabilidad de la consolidación, pero excluidos del ámbito normativo de  la consolidación. Esta medida ayudará a los supervisores y los participantes en el mercado para investigar los  riesgos que plantean las filiales no consolidadas. Del mismo modo, los bancos están obligados a una lista de las legales  las entidades incluidas en la consolidación de la reglamentación que no están incluidos en el ámbito de la contabilidad  de la consolidación. Por último, si algunas entidades se incluyen tanto en el ámbito normativo de  la consolidación y alcance contable de consolidación, pero el método de consolidación difiere  entre estos dos ámbitos, los bancos están obligados a una lista de estas personas jurídicas por separado y  explicar las diferencias en los métodos de consolidación. En cuanto a cada persona jurídica que se  requiere para ser revelada por este párrafo, los bancos también deben revelar el total de sus balances  los activos y el patrimonio total del balance (como se indica en el balance contable de la jurídica  de entidad) y una descripción de las principales actividades de la entidad. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 2: Ampliar las líneas de la hoja de balance de reglamentación para mostrar todos los  componentes utilizados en la definición de la plantilla de capital divulgación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">17. Muchos de los elementos utilizados en el cálculo del capital regulatorio, no pueden ser fácilmente  identificados a partir de la cara de la hoja de balance. Por lo tanto, los bancos deben ampliar las filas de la  hoja de balance regulador de alcance de tal manera que todos los componentes usados ​​en la composición de  la plantilla de capital divulgación (descrito en la Sección 1) se muestran por separado. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">18. Por ejemplo, la prima en capital social, podrán ser reportados en una sola línea sobre el saldo  de hoja. Sin embargo, algunos elementos de esta cumpla con los requisitos para su inclusión en común de  la equidad de Nivel 1 (CET1) y otros elementos sólo se pueden cumplir los requisitos para la adicional  Tier 1 (AT1) o de Nivel 2 (T2), o no puede cumplir con los requisitos para la inclusión en la regulación  de capital en absoluto. Por lo tanto, si el banco tiene un capital pagado que se alimenta en el cálculo de  CET1 y algunos que se introduce en el cálculo de los AT1, se debe ampliar el 'pagado en la cuota de  línea de capital "del balance de situación de la siguiente manera (también se ilustra en el Anexo 2 (paso 2)): </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pagado la cuota de capital de                                                    Ref.  de </div><div style="text-align: justify;">que se importe subvencionable para CET1                                    h  </div><div style="text-align: justify;">de los cuales la cantidad elegible para AT1                                 i </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">19. Además, como se ilustra arriba, cada elemento del balance expandido debe  ser dado un número de referencia / carta para su uso en el Paso 3. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">20. Como otro ejemplo, uno de los ajustes de regulación es la deducción de los intangibles  los activos. Aunque en principio puede parecer como si esto se puede tomar directamente de la cara de la balanza  de la hoja, hay una serie de razones por las que esto es poco probable que sea el caso. En primer lugar, la cantidad  en el balance puede combinar fondo de comercio, activos intangibles y los derechos de otros servicios hipotecarios.  MSR no deben ser deducidos en su totalidad (que están sujetas a las deducciones del umbral de  tratamiento). En segundo lugar, la cantidad que debe deducirse es neto de cualquier pasivo por impuestos diferidos relacionados. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Este pasivo por impuesto diferido se informará en el pasivo del balance de situación y es probable  que se informó en combinación con otros pasivos por impuestos diferidos que no tienen ninguna relación con el  fondo de comercio o activos intangibles. Por lo tanto, el banco debería ampliar el balance de la siguiente  manera: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fondo de comercio y activos intangibles                                                                           Ref.  del  </div><div style="text-align: justify;">fondo de comercio,                                                                                                     uno  </div><div style="text-align: justify;">de los cuales otros intangibles (excluyendo MSR)                                                         b  </div><div style="text-align: justify;">de los cuales MSR                                                                                                    c </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Corrientes y pasivos por impuestos diferidos                                             </div><div style="text-align: justify;">De los cuales DTLS relacionado a la buena voluntad                                                                     d </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">De los cuales DTLS relacionado con otros activos intangibles (excluyendo  MSR)                     e </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">De los cuales DTLS relacionado con MSR                                                                        f </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">21. Es importante señalar que los bancos sólo tendrá que aumentar los elementos de la balanza  hoja en la medida en que sea necesario para llegar a los componentes que se utilizan en la  composición de la plantilla de capital de la divulgación. Así, por ejemplo, si la totalidad del capital pagado del  banco se reunió los requisitos para ser incluidos en CET1, el banco no habría necesidad de ampliar esta  línea. El nivel de información es proporcionada, que varía con la complejidad del banco  balance y su estructura de capital. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">22. Paso 2 se ilustra en el anexo 2. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 3: Mapa cada uno de los componentes que se describen en el Paso 2 a la composición de  las plantillas de divulgación de capital </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">23. Al informar sobre la plantilla de la divulgación, que se describe en la Sección 1 y Sección 5, el  banco está obligado a utilizar los números de referencia y cartas desde el paso 2 para mostrar la fuente de  cada entrada. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">24. Por ejemplo, la composición de la plantilla de capital de divulgación incluye la línea  "red de buena voluntad de pasivo por impuestos diferidos". Junto a la divulgación de este tema en la  definición de la plantilla de capital divulgación del banco debe poner "un d-" para ilustrar cómo los  componentes del balance de situación en el ámbito normativo de la consolidación se han  utilizado para el cálculo de este elemento en la plantilla de la divulgación. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Comentarios adicionales sobre el enfoque de 3 pasos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">25. El Comité de Basilea considera que requiere a los bancos a utilizar una plantilla común para  divulgar la reconciliación entre los balances de los bancos y su capital regulatorio. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sin embargo, no cree que esto sería posible en esta etapa, dado que los bancos de balance de  las hojas no se presentan en una forma común en todas las jurisdicciones, debido a la aplicación de  las normas contables diferentes. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">26. Dentro de una jurisdicción única, el uso de un modelo común puede ser posible. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Por lo tanto, las autoridades competentes pueden diseñar una plantilla común que es consistente con el  enfoque de la etapa 3 antes expuestos, y exigir a los bancos utilizar este con el fin de lograr una mayor  coherencia en la forma en que se aplicó el enfoque paso 3 dentro de su jurisdicción. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 3: Modelo Características principales </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">27. Basilea III obliga a los bancos a revelar una descripción de las características principales de la regulación  de instrumentos de capital emitidos. Mientras que los bancos también deberán poner a disposición de todos los términos  y condiciones de sus instrumentos de capital regulatorio (ver sección 4), la longitud de estos  documentos hace que la extracción de la llave tiene una tarea onerosa. El banco emisor está  en mejores condiciones para llevar a cabo esta tarea que los participantes del mercado y los supervisores que quieren una  visión general de la estructura de capital del banco. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">28. Basilea II Pilar 3 orientación ya incluye el requisito de que los bancos ofrecen  revelación en forma cualitativa, que establece "la información resumida sobre los términos y condiciones de las  principales características de todos los instrumentos de capital, especialmente en el caso de los innovadores, complejos o  instrumentos de capital híbrido. "Sin embargo, el Comité de Basilea ha descubierto que este Acuerdo de Basilea II  requisito no se cumple de una manera coherente por parte de los bancos. La falta de consistencia tanto en el nivel  de detalle proporcionado y el formato de la divulgación que hace el análisis y seguimiento de este </div><div style="text-align: justify;">información difícil. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">29. Para asegurar que los bancos cumplen con el requisito de Basilea III para divulgar las principales características de  los instrumentos de capital regulatorio de una manera consistente y comparable, los bancos están obligados a  rellenar una "plantilla de las características principales". Esta plantilla representa el nivel mínimo del resumen de  la revelación de que los bancos están obligados a informar respecto de cada instrumento de capital regulatorio  emitidos. La plantilla se ha establecido en el anexo 3 de este informe, junto con una descripción de cada uno de  los elementos que se informa. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">30. Algunos puntos clave a tener en cuenta acerca de la plantilla son las siguientes: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Se ha diseñado para ser completado por los bancos desde que el marco de Basilea III  entrará en vigor el 1 de enero de 2013. Por lo tanto, también incluye información relativa a los  instrumentos que están sujetas a las disposiciones transitorias. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los bancos están obligados a informar cada instrumento de capital regulatorio, incluyendo comunes  acciones, en una columna separada de la plantilla, de tal manera que la plantilla completa  proporcionaría un "informe de las características principales 'que resume todos los de capital regulatorio  de los instrumentos del grupo bancario. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La lista de las principales características representa un nivel mínimo de resumen exigido  la divulgación. En la aplicación de este requisito mínimo, cada Comité de Basilea de  la autoridad miembro se anima a añadir a esta lista si hay características que es  importante dar a conocer en el contexto de los bancos que supervisan. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los bancos están obligados a mantener las características principales completado reportan hasta al día, de tal manera que  el informe se actualiza y se hace pública cada vez que un banco emite o reembolsa  un instrumento de capital y cada vez que hay una redención, conversión A / escritura hacia abajo o  de otro material cambio en la naturaleza de un instrumento de capital existente. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Teniendo en cuenta que la plantilla se incluye información sobre el importe reconocido en el regulador  de capital en la última fecha de presentación de informes, el informe de las características principales o bien deberían incluirse  en los informes financieros publicados de los bancos o, como mínimo, de estos informes financieros  deben proporcionar un enlace directo a donde el informe se puede consultar en la página web del banco o  informes de carácter reglamentario a disposición del público. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 4: Otros requisitos de divulgación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">31. Además de los requisitos de información establecidos en los puntos 1 a 3, y aparte de  los requisitos de divulgación de transición establecidas en la Sección 5, el texto de reglas de Basilea III, hace  los siguientes requisitos en relación con la composición del capital: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">No reglamentarias relaciones: los bancos que revelen relaciones que involucren elementos de  capital regulatorio (por ejemplo, "Equidad de Nivel 1", "Core Tier 1" o "tangible comunes de capital"  relaciones) debe acompañar a tales revelaciones, con una amplia explicación de cómo  estas relaciones se calculan. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Todos los términos y condiciones: los bancos están obligados a poner a disposición en sus sitios web  los términos y condiciones completos de todos los instrumentos incluidos en el capital regulatorio. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">32. El requisito para los bancos a poner a disposición de los términos y condiciones completos de  instrumentos de capital regulatorio en sus sitios web permitirá a los participantes del mercado y los supervisores  para investigar las características específicas de los instrumentos de capitalización individual. Un adicional relacionada  requisito es que todos los bancos deben mantener una sección de Hechos Relevantes de sus  sitios web, donde toda la información relativa a la divulgación de capital regulatorio se realiza  a disposición de los participantes en el mercado. En los casos en que los requisitos de información establecidos en el presente  documento se cumplan a través de la publicación a través de informes reglamentarios a disposición del público, la regulación  de la sección de revelaciones sitio web del banco debe proporcionar vínculos específicos con los correspondientes  informes reglamentarios que se relacionan con el banco. Esta exigencia se deriva de la supervisión de  la experiencia que, en muchos casos, se ve gravemente el beneficio de las revelaciones del Pilar 3 disminuida por  el desafío de encontrar la revelación en el primer lugar. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">33. Lo ideal sería que mucha de la información que se informó en el Hechos relevantes  sección del sitio web también se incluyen en los informes financieros publicados de la orilla. El  Comité de Basilea ha acordado que, como mínimo, los informes financieros publicados deben dirigir  los usuarios a la sección correspondiente de sus sitios web, donde el conjunto de regulador necesario  se proporciona la divulgación. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Sección 5: plantilla durante el período transitorio </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">34. El de Basilea III El texto establece las normas que: "En los bancos de la fase de transición están obligados  a revelar los componentes específicos de capital, incluidos los instrumentos de capital y regulación  ajustes que se están beneficiando de las disposiciones transitorias. " </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">35. Las disposiciones transitorias para la fase III de Basilea en los ajustes regulatorios  entre el 1 de enero de 2014 y 01 de enero 2018. Se requiere el 20% de los ajustes que se  hicieron de acuerdo con Basilea III en el año 2014, con el tema residual para el tratamiento nacional existente. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En 2015 esto aumenta al 40%, y así sucesivamente, hasta que el monto total de los ajustes de Basilea III  se aplican desde el 1 de enero de 2018. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">4 Esta sección se centra en la eliminación de los ajustes en la regulación debido a que el post 01 de enero 2018  La divulgación  de plantilla que figura en el Anexo 1 ya se ocupa de la eliminación gradual de los instrumentos de capital. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">36. Estas disposiciones transitorias crear una capa adicional de complejidad en la  definición de capital en el período entre el 1 de enero de 2013 y 01 de enero 2018, especialmente  debido al hecho de que los actuales tratamientos nacionales de los ajustes reglamentarios residuales varían  considerablemente. Esta complejidad sugiere que se podrían obtener beneficios particulares en la determinación de  requisitos detallados de divulgación durante este período para asegurarse de que los bancos no adoptan  enfoques diferentes que hacen que las comparaciones entre ellos difícil. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">37. Esta sección de la composición de la divulgación de capital normas texto tiene por objeto asegurar que  la divulgación durante el período transitorio es consistente y comparable entre los distintos bancos en  diferentes jurisdicciones. Los bancos estarán obligados a utilizar una versión modificada de la Nota 01 de enero  Plantilla Revelación 2018, que figura en la sección 1, de manera que captura existentes a nivel nacional  los tratamientos para las adaptaciones normativas. El uso de una versión modificada del mensaje </div><div style="text-align: justify;">01 de enero 2018 Plantilla de divulgación, más que el desarrollo de un completamente separado  conjunto de exigencias de información, debería ayudar a reducir los costos de los sistemas de banks.4 La plantilla  se ha modificado en sólo dos maneras: (1) una columna adicional indica las cantidades de la regulación  ajustes que serán sometidas a un tratamiento nacional existente, y (2) de cada jurisdicción  se inserte filas adicionales en cuatro lugares distintos para indicar que los importes de ajuste  presentados en la columna adicional en realidad afectan el capital durante el período de transición. Las  modificaciones de la plantilla se establecen en el Anexo 4, junto con algunos ejemplos de cómo el </div><div style="text-align: justify;">plantilla en la práctica. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">38. Los bancos están obligados a utilizar la plantilla para todos los períodos de presentación de informes sobre o después de la  fecha de aplicación establecida en el apartado 5, y los bancos están obligados a informar de la plantilla  con la misma frecuencia que la publicación de sus estados financieros (por lo general trimestral o  semestral). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Anexo 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Mensaje 1 de enero 2018 Plantilla de Divulgación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">39. Los puntos clave a tener en cuenta acerca de la plantilla que figura en el presente anexo son los siguientes: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La plantilla está diseñada para capturar las posiciones de capital de los bancos después de la transición  plazo para la introducción gradual de las deducciones termina el 1 de enero de 2018 (la plantilla de  los bancos a utilizar para informar de sus posiciones de capital durante esta fase transitoria se establece  en la Sección 5) . </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Algunas filas están en cursiva. Estas filas se eliminarán después de todo el capital no elegibles  instrumentos se han eliminado totalmente (es decir, a partir del 1 de enero de 2022 en adelante). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los requisitos de conciliación incluido en la Sección 2 como resultado la descomposición de  ciertos ajustes reguladoras. Por ejemplo, la plantilla de la divulgación a continuación incluye  "red de Buena Voluntad de la obligación tributaria relacionada con 'el ajuste. Los requisitos de la Sección 2  dará lugar a la divulgación tanto de la componente de la buena voluntad y la responsabilidad fiscal relacionada con  los componentes de este ajuste regulatorio. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">. En cuanto a las sombras: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">- Cada fila de color gris oscuro introduce una nueva sección que detalla un cierto componente  de capital regulatorio. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">- Las filas de color gris claro sin borde grueso representan las células de suma en la  sección correspondiente. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">- Las filas de color gris claro con un borde grueso muestran los principales componentes del  capital regulatorio y los ratios de capital. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">También se proporciona a continuación es una tabla que establece una explicación de cada línea de la  plantilla, con referencias a los párrafos correspondientes del texto de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Basilea III plantilla de divulgación común que se usará a partir de 1 de enero 2018 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Comunes de capital Tier 1 de capital: los instrumentos y las reservas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">1  Directamente emitió calificación de acciones ordinarias (y equivalente para las sociedades anónimas no conjuntas) de capital más </div><div style="text-align: justify;">relacionados con los excedentes </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">2  Las utilidades retenidas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">3  Otras utilidades integrales acumuladas (y otras reservas) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">4  sujetos directamente del capital emitido de una transición de la CET1 (sólo aplicable a las sociedades anónimas no conjuntas) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">5  de capital de acciones ordinarias emitidas por filiales y en poder de terceros (cantidad permitida en el grupo </div><div style="text-align: justify;">CET1) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">6  Capital Común Tier 1 de capital antes de los ajustes normativos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Equidad Común capital de Nivel 1: ajustes regulatorios </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">7  Prudential ajustes por valoración </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">8  Buena Voluntad (neto de la deuda tributaria correspondiente) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">9  Otros intangibles que no sean los derechos de servicios hipotecarios (netos de la deuda tributaria correspondiente) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">10  activos por impuestos diferidos que se basan en la rentabilidad futura exclusión de los derivados de las diferencias temporales </div><div style="text-align: justify;">(Neto de la deuda tributaria correspondiente) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">11  flujos de efectivo reserva de cobertura </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">12  Déficit de las disposiciones a las pérdidas esperadas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">13  de Titulización de ganancia en la venta (según lo establecido en el párrafo 562 del marco de Basilea II) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">14  Las ganancias y pérdidas debido a los cambios en el riesgo de crédito propio en feria pasivos valorados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">15  de beneficio definido de fondos de pensiones los activos netos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">16  Las inversiones en acciones propias (si no está ya compensarse capital pagado en el balance reportado) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">17  Recíprocos participaciones cruzadas en el patrimonio común </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">18  Las inversiones en la capital de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la  consolidación de la reglamentación, neto de las posiciones cortas elegibles, donde el banco no posee más del 10%  del capital social emitido (cantidad superior al 10% del umbral) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">19  Inversiones significativas en el capital social de la banca, entidades financieras y de seguros que están  fuera del alcance de la consolidación de la reglamentación, neto de las posiciones cortas elegibles (cantidad superior al 10%  del umbral) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">20  Hipoteca derechos de servicio (cantidad superior al 10% del umbral) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">21  activos por impuestos diferidos por las diferencias temporales (cantidad superior al 10% del umbral, neto de los relacionados con </div><div style="text-align: justify;">del pasivo por impuesto) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">22  cantidad que supere el umbral del 15% </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">23   de los cuales: inversiones significativas en el capital social de las finanzas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">24   de los cuales: los derechos del servicio de hipotecas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">25   de los cuales: activos por impuestos diferidos por las diferencias temporales </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">26  Nacional de ajustes regulatorios específicos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">27  ajustes regulatorios aplicados al Patrimonio Común de Nivel 1 debido a la insuficiente adicional de nivel 1 y </div><div style="text-align: justify;">Nivel 2 para cubrir las deducciones </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">28  Total de ajustes al patrimonio común de regulación de nivel 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">29  Capital Común Tier 1 capital (CET1) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Adicionales de capital de Nivel 1: instrumentos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">30  emitidas directamente de calificación adicionales de nivel 1, además de los instrumentos relacionados con los excedentes de stock </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">31   de los cuales: clasificado como patrimonio de acuerdo con las normas contables aplicables </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">32   de los cuales: se clasifican como pasivos conforme a normas contables aplicables </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">33  de capital emitidas directamente los instrumentos sujetos a una transición de la adicional de nivel 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">34  adicionales del Nivel 1 (instrumentos y CET1 instrumentos no incluidos en la fila 5) emitidos por filiales </div><div style="text-align: justify;">y mantenidos por terceras partes (la cantidad permitida en el grupo AT1) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">35   de los cuales: los instrumentos emitidos por las subsidiarias objeto de eliminar </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">36   adicional de capital Tier 1 antes de los ajustes normativos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Adicional de capital Tier 1: ajustes regulatorios </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">37  Las inversiones en propios adicionales instrumentos de clase 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">38  Recíprocos participaciones cruzadas en los instrumentos adicionales del Nivel 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">39  Las inversiones en la capital de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la  consolidación de la reglamentación, neto de las posiciones cortas elegibles, donde el banco no posee más del 10%  del capital social emitido común de la entidad (cantidad por encima de 10 % del umbral) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">40  Inversiones significativas en el capital de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del  alcance de la consolidación de la reglamentación (neto de las posiciones cortas elegibles) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">41  Nacional de ajustes regulatorios específicos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">42  ajustes regulatorios aplicados a adicional de nivel 1 debido a la insuficiencia de Nivel 2 para cubrir las deducciones </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">43  Total de ajustes regulatorios a adicional de capital Tier 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">44  adicionales de capital Tier 1 (AT1) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">45  de capital Tier 1 (T1 = CET1 + AT1) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Nivel 2: Instrumentos de capital y provisiones </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">46  Directamente emitió calificación de Nivel 2, además de los instrumentos relacionados con los excedentes de stock </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">47  de capital emitidas directamente los instrumentos sujetos a una transición de nivel 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">48  de Nivel 2 (instrumentos y CET1 y AT1 instrumentos no incluidos en las filas 5 o 34), emitidos por  sociedades filiales y en poder de terceros (cantidad permitida en el grupo de nivel 2) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">49   de los cuales: los instrumentos emitidos por las subsidiarias objeto de eliminar </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">50  Disposiciones </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">51  nivel 2 de capital antes de los ajustes normativos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Capital de Nivel 2: ajustes regulatorios </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">52  Las inversiones en instrumentos propios de Nivel 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">53  Recíprocos participaciones cruzadas en los instrumentos de Nivel 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">54  Las inversiones en la capital de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la  consolidación de la reglamentación, neto de las posiciones cortas elegibles, donde el banco no posee más del 10%  del capital social emitido común de la entidad (cantidad por encima de la 10% del umbral) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">55  importantes inversiones en el capital bancario, las entidades financieras y de seguros que están fuera del </div><div style="text-align: justify;">alcance de la consolidación de la reglamentación (neto de las posiciones cortas elegibles) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">56  Nacional de ajustes regulatorios específicos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">57  Total de ajustes regulatorios a capital de Nivel 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">58  capital de Nivel 2 (T2) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">59  El capital total (CT = T1 + T2) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">60  Total de activos ponderados por riesgo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los ratios de capital y amortiguadores </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">61  Común Equity Tier 1 (como un porcentaje de los activos ponderados por riesgo) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">62  Nivel 1 (como un porcentaje de activos ponderados por riesgo) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">63  El capital total (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">64  Institución requisito de tampón específico (mínimo CET1 requisito más colchón de conservación de capital  , más requisitos anticíclicas de amortiguamiento más G-SIB requisito de búfer, expresado como porcentaje  de los activos ponderados por riesgo) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">65   de los cuales: la conservación de requerimiento de capital de amortiguación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">66   de los cuales: el banco requisito específico de colchón anticíclico </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">67   de los cuales: G-SIB requisito tampón </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">68  Capital Común Tier 1 disponible para cumplir con tampones (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los mínimos nacionales (si es diferente del de Basilea 3) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">69  Nacional de Equidad Común Tier 1 mínimo de relación (si es diferente del de Basilea mínimo de 3) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">70  Nacional Nivel 1 mínimo de relación (si es diferente del de Basilea mínimo de 3) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">71  El capital nacional total de coeficiente mínimo (si es diferente del de Basilea mínimo de 3) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las cantidades por debajo de los umbrales para la deducción (antes de la ponderación del riesgo) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">72  no significativas inversiones en el capital de las finanzas de otros </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">73  Inversiones significativas en el capital social de las finanzas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">74  derechos por servicios hipotecarios (netos de la deuda tributaria correspondiente) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">75  activos por impuestos diferidos por las diferencias temporales (neto de la deuda tributaria correspondiente) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las tapas sean de aplicación sobre la inclusión de disposiciones en el nivel 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">76  Disposiciones elegibles para su inclusión en el nivel 2 en relación con las exposiciones sujetas al método estándar  (antes de la aplicación de la tapa) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">77  Cap sobre la inclusión de disposiciones en el Nivel 2 en el enfoque estandarizado </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">78  Disposiciones elegibles para su inclusión en el nivel 2 en relación con las exposiciones sujetas al basado en calificaciones internas  enfoque (antes de la aplicación de la tapa) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">79  Tapa para la inclusión de disposiciones en el Nivel 2 en calificaciones internas enfoque basado en los </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">De capital sujetos a eliminación de los acuerdos (sólo se aplica entre el 1 de enero 2018 y el 01 de enero 2022) los instrumentos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">80  en la tapa del actual CET1 instrumentos sujetos a eliminar los acuerdos de </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">81  Cantidad excluidos debido a la tapa de CET1 (exceso sobre la tapa después de las amortizaciones y vencimientos) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">82  en la tapa del actual AT1 actos sujetos a eliminar los acuerdos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">83  Cantidad excluidos debido a la tapa de AT1 (exceso sobre la tapa después de las amortizaciones y vencimientos) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">84  la tapa actual en materia de instrumentos T2 para eliminar los acuerdos de </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">85  Cantidad excluidos de la T2, debido a la tapa (exceso sobre la tapa después de las amortizaciones y vencimientos) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">40. Establecer en la tabla siguiente es una explicación de cada fila de la plantilla anterior. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En cuanto a los bancos de ajustes regulatorios están obligados a informar las deducciones de capital como  números positivos y adiciones a la capital como números negativos. Por ejemplo, la buena voluntad  (fila 8) debe ser reportado como un número positivo, ya que deben gana debido al cambio en el  riesgo de crédito propio del banco (fila 14). Sin embargo, las pérdidas por el cambio en el riesgo de crédito propio  del banco debe ser reportado como un número negativo ya que se agregan en el  cálculo de capital común de Nivel 1. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Explicación de cada fila de la plantilla de divulgación común </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fila </div><div style="text-align: justify;">número </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Explicación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos emitidos por la empresa matriz del grupo de informes que cumplen todos los criterios de admisión establecidos CET1  en el párrafo 53 de Basilea III. Esto debe ser igual a la suma de las acciones ordinarias (y de los excedentes solamente)  y otros instrumentos para los que no las sociedades anónimas, las cuales deben cumplir con los criterios de valores comunes. Este  debe ser neto de acciones propias y otras inversiones en acciones propias en la medida en que éstas ya se han  dado de baja en el balance bajo las normas contables pertinentes. Otros pagado en los elementos de capital  deben ser excluidos. Todos los intereses minoritarios deben ser excluidos. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las utilidades retenidas, antes de todos los ajustes normativos. De conformidad con el párrafo 52 de Basilea III, esta fila </div><div style="text-align: justify;">debe incluir los beneficios provisionales y la pérdida que ha cumplido con los procedimientos de auditoría, verificación o revisión que la  autoridad de control ha puesto en marcha. Los dividendos deben ser eliminados de acuerdo con las vigentes  normas de contabilidad, es decir, deben ser removidos de esta fila cuando se eliminan del balance  general del Banco. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">3 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Otras utilidades integrales acumuladas y otras reservas declaradas, antes de todos los ajustes normativos. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">4 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Directamente emitido instrumentos de capital sujetos a eliminación de CET1 de conformidad con los requisitos de </div><div style="text-align: justify;">el párrafo 95 de Basilea III. Esto sólo es aplicable a las sociedades anónimas no conjuntas. Bancos estructura de la sociedad anónima </div><div style="text-align: justify;">las empresas deben informar a cero en esta línea. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">5 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Capital social ordinarias emitidas por filiales y en poder de terceros. Sólo la cantidad que sea elegible para  su inclusión en el grupo de CET1 debe presentarse aquí, según lo determinado por la aplicación del párrafo 62 del Basilea </div><div style="text-align: justify;">III (véase el anexo 3 de Basilea III para el cálculo de ejemplo). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">6 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Suma de las filas 1 a 5. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">7 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Prudential ajustes por valoración de acuerdo a los requerimientos de los párrafos 698 a 701 de Basilea II </div><div style="text-align: justify;">(Versión completa, junio de 2006), teniendo en cuenta las directrices establecidas en las directrices de supervisión para la </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">los bancos de la evaluación de las prácticas de instrumentos financieros a valor razonable, de abril de 2009 (en particular el Principio 10) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">8 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fondo de comercio neto de la responsabilidad fiscal, tal como se establece en los párrafos 67 a 68 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">9 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Otros intangibles que no sean los derechos de servicios hipotecarios (netos de la deuda tributaria correspondiente), tal como se establece en el párrafo 67 </div><div style="text-align: justify;">a 68 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">10 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Activos por impuestos diferidos que se basan en la rentabilidad futura exclusión de los derivados de las diferencias temporales (neto de </div><div style="text-align: justify;">responsabilidad fiscal relacionado), según lo establecido en el párrafo 69 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">11 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El elemento de la reserva de cobertura de flujo de efectivo descritos en los párrafos 71 y 72 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">12 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Déficit de las disposiciones a las pérdidas esperadas como se describe en el párrafo 73 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">13 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La titulización de ganancia a la venta (según lo establecido en el párrafo 562 del marco de Basilea II) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">14 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las ganancias y pérdidas debido a los cambios en el riesgo de crédito propio justo valor de los pasivos, como se describe en el párrafo 75 de la </div><div style="text-align: justify;">Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">15 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Prestaciones definidas, los activos netos de fondos de pensiones, la cuantía de las deducciones establecidas en los párrafos 76 y 77 de </div><div style="text-align: justify;">Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">16 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en acciones propias (si no está ya compensarse capital pagado en el balance, que), según lo establecido en </div><div style="text-align: justify;">el párrafo 78 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">17 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Recíprocos participaciones cruzadas en el capital común, tal como se establece en el párrafo 79 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">18 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en la capital de la banca, las entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la regulación  de consolidación donde el banco no posee más del 10% del capital social emitido (cantidad superior al 10%  del umbral), la cantidad que se deducirá del CET1 de conformidad con los párrafos 80 a 83 del III Convenio de Basilea. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">19 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Importantes inversiones en el capital social de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del  alcance de la consolidación de la reglamentación (cantidad superior al 10% del umbral), la cantidad que se deducirá del CET1 en  conformidad con los párrafos 84 a 88 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">20 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los derechos por servicios hipotecarios (cantidad superior al 10% del umbral), la cantidad que se deducirá del CET1 de conformidad  con los párrafos 87 a 88 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">21 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Activos por impuestos diferidos por las diferencias temporales (cantidad superior al 10% del umbral, neto de impuestos relacionados con  la responsabilidad), la cantidad que se deducirá del CET1 conformidad con los párrafos 87 a 88 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">22 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad total por el cual los 3 puntos del umbral de superar el umbral del 15%, excluyendo los importes reportados en las filas  19 a 21, calculado de conformidad con los párrafos 87 y 88 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">23 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El monto que figura en la fila 22 que se relaciona con importantes inversiones en el capital social de las finanzas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">24 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El monto que figura en la fila 22 que se refiere a hipotecar los derechos de administración </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">25 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El monto que figura en la fila 22 que se refiere a los activos por impuestos diferidos por las diferencias temporales </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">26 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Todos los ajustes nacionales reglamentarias específicas que las autoridades nacionales necesarias para aplicar a CET1 en  otra parte del conjunto mínimo de Basilea III, de los ajustes. La orientación debería ser solicitada a los supervisores nacionales. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">27 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ajustes regulatorios aplicados en acciones comunes Tier 1 debido a la insuficiente adicional de nivel 1 para cubrir  las deducciones. Si la cantidad reportada en la fila 43 supera la cantidad reportada en la fila 36, el exceso es que se  informó aquí. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">28 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Total de ajustes normativos al patrimonio común de Nivel 1, que se calculará como la suma de las filas 7 a 22 filas, además de  26 y 27. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">29 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Equidad Común capital de Nivel 1 (CET1), que se calcula de la línea 6 menos línea 28. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">30 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos emitidos por la empresa matriz del grupo de informes que cumplen con todos los receptores AT1 criterios de ingreso establecidos  en el párrafo 55 de Basilea III y cualquier excedente de stock según figura en el párrafo 56 de Basilea III. Todos los  instrumentos emitidos por filiales del grupo consolidado deben ser excluidos de esta fila. Esta fila puede </div><div style="text-align: justify;">incluyen adicional de capital Tier 1 expedido por un SPV de la empresa matriz sólo si se cumple con los requisitos establecidos  en el párrafo 65 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">31 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad en la fila 30 clasificados como patrimonio de acuerdo con las normas de contabilidad aplicables. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">32 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad en la fila 30 se clasifican como pasivos en las normas de contabilidad aplicables. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">33 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Directamente del capital emitido instrumentos sujetos a una transición de la adicional de nivel 1, de conformidad con los  requisitos del párrafo 94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">34 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Otros instrumentos de clase 1 (y CET1 instrumentos no incluidos en la fila 5) emitidas por filiales y en poder de  terceros, la cantidad permitida en el grupo AT 1, de conformidad con el párrafo 63 de Basilea III (véase el anexo 3 de  Basilea III para el cálculo de ejemplo). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">35 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El monto que figura en la fila 34 que se refiere a los instrumentos sujetos a una transición de la AT1 de conformidad con el </div><div style="text-align: justify;">los requisitos del párrafo 94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">36 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La suma de las filas 30, 33 y 34. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">37 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en propios adicionales instrumentos de clase 1, la cantidad que se deducirá del AT1, de conformidad con  el párrafo 78 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">38 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Recíprocos participaciones cruzadas en los instrumentos adicionales del Nivel 1, la cantidad que se deducirá del AT1, de conformidad </div><div style="text-align: justify;">con el párrafo 79, de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">39 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en la capital de la banca, las entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la regulación  de consolidación donde el banco no posee más del 10% del capital social emitido de común de la entidad  (neto de elegibles posiciones cortas), la cantidad que se deducirá AT1 de conformidad con los párrafos 80 a 83 de  la III de Basilea. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">40 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Importantes inversiones en la capital de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la  consolidación de la reglamentación (neto de elegibles posiciones cortas), la cantidad que se deducirá del AT1, de conformidad con  los párrafos 84 a 85 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">41 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Todos los ajustes nacionales reglamentarias específicas que las autoridades nacionales requieren que se aplicará a AT1, además de  un conjunto mínimo de Basilea III, de los ajustes. La orientación debería ser solicitada a los supervisores nacionales. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">42 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ajustes regulatorios aplicados a adicional de nivel 1 debido a la insuficiencia de Nivel 2 para cubrir las deducciones. Si la  cantidad reportada en la fila 57 supera la cantidad reportada en la fila 51, el exceso es que se informó aquí. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">43 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La suma de las filas 37 a 42. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">44 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Adicional de capital Tier 1, que se calcula de la línea 36 menos línea 43. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">45 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Capital de Nivel 1, que se calcula de la fila 29, más la fila 44. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">46 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos emitidos por la empresa matriz del grupo de informes que cumplen todos los criterios de entrada de nivel 2 establecidos  en el párrafo 58 de Basilea III y cualquier excedente de stock según figura en el párrafo 59 de Basilea III. Todos los  instrumentos emitidos de las filiales del grupo consolidado deben ser excluidos de esta fila. Esta fila puede  incluir capital de Nivel 2 emitido por un SPV de la empresa matriz sólo si se cumple con los requisitos establecidos en  el párrafo 65 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">47 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Directamente del capital emitido instrumentos sujetos a una transición de nivel 2, de conformidad con los requisitos del  párrafo 94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">48 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Nivel 2 (instrumentos y CET1 y AT1 instrumentos no incluidos en las filas 5 o 32), emitidos por sociedades filiales y  en poder de terceros (cantidad permitida en el grupo de nivel 2), de conformidad con el párrafo 64 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">49 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad indicada en la fila 48 que se refiere a instrumentos sujetos a eliminar de T2, de conformidad con los  requisitos del párrafo 94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">50 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las disposiciones incluidas en el Nivel 2, calculado de conformidad con los párrafos 60 y 61 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">51 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La suma de las filas 46 a 48 y la fila 50. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">52 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en instrumentos propios de Nivel 2, la cantidad que se deducirá del capital de Nivel 2, de conformidad con el párrafo 78 de la B ASEL III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">53 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Recíprocos participaciones cruzadas en los instrumentos de nivel 2, la cantidad que se deducirá del Nivel 2, de conformidad con  el párrafo 79 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">54 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en la capital de la banca, las entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la regulación  de consolidación donde el banco no posee más del 10% del capital social emitido de común de la entidad  (neto de elegibles posiciones cortas), la cantidad que se deducirá del Nivel 2, de conformidad con los párrafos 80 a 83 de  la III de Basilea. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">55 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Importantes inversiones en la capital de la banca, entidades financieras y de seguros que están fuera del alcance de la  consolidación de la reglamentación (neto de elegibles posiciones cortas), la cantidad que se deducirá del Nivel 2, de conformidad con  los párrafos 84 a 85 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">56 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Todos los ajustes nacionales reglamentarias específicas que las autoridades nacionales requieren que se aplicará a nivel 2, además  del conjunto mínimo de Basilea III, de los ajustes. La orientación debería ser solicitada a los supervisores nacionales. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">57 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La suma de las filas 52 a 56. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">58 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Capital de Nivel 2, que se calcula de la línea 51 menos línea 57. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">59 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El capital total, se calcula de la línea 45 más la fila 58. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">60 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El total de activos ponderados por riesgo del grupo de informes. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">61 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Equidad Común Tier 1 (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo), que se calcula de la fila 29 a fila dividido 60 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">(Expresado como un porcentaje). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">62 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ratio Tier 1 (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo), que se calcula de la línea 45 dividida por la fila 60  (expresado en porcentaje). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">63 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ratio de capital total (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo), que se calcula de la línea 59 dividida por la fila 60  (expresado en porcentaje). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">64 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Institución requisito de tampón específico (mínimo CET1 requisito más colchón de conservación de capital, más  los requisitos de amortiguamiento anticíclicas más G-SIB requisito de búfer, expresado como un porcentaje de riesgo de  los activos ponderados). Se calcula como el 4,5% más 2,5%, más el banco específico colchón anticíclico  requerimiento calculado de conformidad con los párrafos 142 a 145 de Basilea III junto con el banco G-SIB  requisito (en su caso) que figura en el Mundial los bancos de importancia sistémica: metodología de evaluación  y la pérdida adicional requisito de capacidad de absorción: el texto de reglas (noviembre de 2011). Esta fila se mostrará la CET1  relación por debajo del cual el banco estará sujeto a las restricciones sobre la distribución. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">65 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad en la fila 64 (expresado como porcentaje de los activos de riesgo ponderados) que se relaciona con la capital  colchón de conservación), es decir, los bancos informarán al 2,5% aquí. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">66 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad en la fila 64 (expresado como porcentaje de los activos de riesgo ponderados) que se relaciona con el banco específica  requisito colchón anticíclico. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">67 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La cantidad en la fila 64 (expresado como porcentaje de los activos de riesgo ponderados) que se relaciona con el G-SIB del banco  requisito. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">68 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Equidad Común Tier 1 disponible para cumplir con tampones (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo). Se calculará  como la relación CET1 del banco, menos la equidad común que se utiliza para cumplir con el banco de capital de Nivel 1 y total  los requisitos. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">69 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Nacional de Equidad Común Tier 1 mínimo de relación (si es diferente del de Basilea mínimo de 3). La orientación debería ser  solicitada a los supervisores nacionales. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">70 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Nacional Nivel 1 mínimo de relación (si es diferente del de Basilea mínimo de 3). La orientación debería ser solicitada a nacionales de  los supervisores. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">71 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El capital nacional total de coeficiente mínimo (si es diferente del de Basilea mínimo de 3). La orientación debería ser solicitada a  los supervisores nacionales. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">72 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">No significativas inversiones en el capital de las finanzas, el importe total de dichas participaciones que no estén  registrados en la fila 18, fila 39 y fila 54. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">73 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Inversiones significativas en el capital social de las finanzas, la cantidad total de dichas participaciones que no son  reportados en la fila 19 y fila 23. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">74 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los derechos por servicios hipotecarios, el monto total de dichas participaciones que no se presentan en la fila 20 y fila 24. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">75 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Activos por impuestos diferidos por las diferencias temporales, la cantidad total de dichas participaciones que no se presentan  en la fila 21 y fila 25. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">76 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Disposiciones elegibles para su inclusión en el nivel 2 en relación con las exposiciones sujetas al método estándar, calculada </div><div style="text-align: justify;">en el párrafo 60 de acuerdo Basilea III, antes de la aplicación de la tapa. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">77 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Cap sobre la inclusión de disposiciones en el nivel 2 bajo el enfoque estandarizado, determinado en el punto de acuerdo 60 </div><div style="text-align: justify;">de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">78 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Disposiciones elegibles para su inclusión en el nivel 2 en relación con las exposiciones sujetas al método basado en calificaciones internas,  determinado en el punto 61 del acuerdo de Basilea III, antes de la aplicación de la PAC. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">79 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Tapa para la inclusión de disposiciones en el Nivel 2 con arreglo al enfoque basado en calificaciones internas, calculado de conformidad  el párrafo 61 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">80 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Límite actual de CET1 actos sujetos a eliminar los acuerdos, véase el párrafo 95 de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">81 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Importe excluido de CET1 debido a la tapa (exceso sobre la tapa después de las amortizaciones y vencimientos), véase el párrafo  95 de la de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">82 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Límite actual de AT1 actos sujetos a eliminar los acuerdos, véase el párrafo 94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">83 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Importe excluido de AT1, debido a la tapa (exceso sobre la tapa después de las amortizaciones y vencimientos), véase el párrafo  94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">84 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Límite actual de los instrumentos sujetos T2 para eliminar los acuerdos, véase el párrafo 94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">85 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Importe excluido de T2 debido a la tapa (exceso sobre la tapa después de las amortizaciones y vencimientos), véase el párrafo  94 (g) de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">41. En general, para asegurarse de que las plantillas comunes siguen siendo comparables entre  jurisdicciones no debe haber ajustes a la versión de los bancos utilizan para revelar su  posición de capital regulatorio. Sin embargo, las siguientes excepciones se aplican a tener en cuenta  las diferencias de idioma y para reducir la presentación de la información necesaria: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">La plantilla común y cuadro explicativo anterior puede ser traducido por las  autoridades nacionales competentes en el idioma nacional correspondiente (s) que poner en práctica  las normas de Basilea. La versión traducida de la plantilla se conservan todas las filas  incluyen la plantilla anterior. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En cuanto a la tabla de motivos, la versión nacional puede hacer referencia a los nacionales de  las normas que implementan las secciones pertinentes de Basilea III. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los bancos no se les permite agregar, eliminar o cambiar las definiciones de las filas de  la plantilla común para los informes a cabo en su jurisdicción. Esto evitará que la  divergencia de las plantillas que podrían socavar los objetivos de coherencia y  comparabilidad. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Esta versión nacional de la plantilla mantendrá la misma fila de numeración utilizada en la  primera columna de la plantilla anterior, de tal manera que los participantes del mercado puede asignar las  plantillas nacionales a la versión común anteriormente. Sin embargo, el modelo común  incluye ciertas filas que hacen referencia a los ajustes normativos nacionales específicos (fila  26, 41 y 56). La autoridad nacional competente debe insertar filas después de cada uno de  ellos para proporcionar las filas de los bancos a revelar cada una de las legislaciones nacionales específicas  ajustes (con los totales reportados en las filas 26, 41 y 56). La inserción de las  filas debe salir de la numeración de las filas restantes sin cambios, por ejemplo, que detallan las filas  nacionales ajustes regulatorios específicos para las acciones comunes Tier 1 podría ser etiquetado  Línea 26 bis, 26 ter, etc fila, para asegurarse de que los números de las filas posteriores no se  ven afectados. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">En los casos en que la aplicación nacional de Basilea III se aplica una estrategia más conservadora  definición de un elemento que figuran en la plantilla anterior, las autoridades nacionales pueden  elegir entre uno de los dos enfoques: </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">- Método 1: en la versión nacional de la plantilla de mantenimiento de las mismas  definiciones de todas las filas según lo establecido en la plantilla anterior, y exigir a los bancos a  informar de los efectos de la definición nacional más conservador en las  filas nacionales designadas para ajustes específicos (es decir, la fila 26, fila 41, fila  56). </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">- Enfoque 2: en la versión nacional de la plantilla de utilizar las definiciones de  los elementos tal como se aplica en esa jurisdicción, es evidente que el etiquetado de ser  diferente de la definición mínima de Basilea III, y exigir a los bancos a  revelar por separado el impacto de cada una de estas definiciones diferentes en el las  notas a la plantilla. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El objetivo de ambos enfoques es proporcionar toda la información necesaria para permitir a  los participantes del mercado para calcular el capital de los bancos sobre una base común. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Anexo 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Ilustración del proceso de la etapa 3 a la reconciliación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 1 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">42. En Paso 1 Los bancos están obligados a llevar su hoja de balance en sus publicados  los estados financieros (los números reportados por debajo de la columna del medio, en un balance que se  proporcionan para los propósitos ilustrativos) e informar de los números cuando el alcance de la regulación de  la consolidación se aplica (los números reportados en la columna de la derecha de la ilustración  del balance). Si hay filas en la hoja de balance en el ámbito regulatorio de  consolidación que no están presentes en los estados financieros publicados, los bancos están obligados a  añadir estos y dar un valor de cero en la columna central. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">               Balance de situación  como en el publicado  financieros  declaraciones               en virtud de reglamentación  alcance de  la consolidación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Activos                      Como al final del período                                                                       Como al final del período </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Caja y depósitos en bancos centrales </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los productos en el curso de la recogida de otros bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los activos de la cartera de negociación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los activos financieros a valor razonable </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos financieros derivados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Préstamos y anticipos a los bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Préstamos y anticipos a clientes </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pactos de recompra inversa y otros similares </div><div style="text-align: justify;">los préstamos garantizados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Disponible para inversiones financieras </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">E impuestos diferidos activos por impuestos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Anticipos, los ingresos devengados y otros activos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en asociadas y negocios conjuntos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fondo de comercio y activos intangibles </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Propiedad, planta y equipo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El total de activos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pasivo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Depósitos de bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los productos en el curso de la colección debido a otros bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Cuentas de los clientes </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los acuerdos de recompra y otras similares garantizado  los préstamos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los pasivos de cartera de negociación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pasivos financieros a valor razonable </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos financieros derivados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los títulos de deuda en circulación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los intereses devengados, ingresos diferidos y otros pasivos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Corrientes y pasivos por impuestos diferidos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pasivos subordinados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Provisiones </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los pasivos por prestaciones de jubilación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Total del pasivo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Patrimonio de los Accionistas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pagado en el capital social </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las utilidades retenidas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Otros ingresos integrales acumulados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Total fondos propios </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">43. En el Paso 2 bancos están obligados a ampliar el balance en el marco regulador  del perímetro de consolidación (revelado en el paso 1) para identificar todos los elementos que se utilizan en la  definición de la plantilla de capital divulgación que figura en el Anexo 1. A continuación se exponen algunos ejemplos  de elementos que puede necesitar para ser ampliado por un grupo bancario en particular. Cuanto más compleja es  la hoja del balance del banco, los elementos más tendría que darse a conocer. Cada elemento  se debe dar un número de referencia / carta que se puede utilizar en el Paso 3. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">        Balance general como en  financieros publicados  declaraciones    Bajo regulatorio  alcance de  la consolidación   de referencia </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Activos                                Como al final del período                                    Como al final del período </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Caja y depósitos en bancos centrales </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los productos en el curso de la recogida de otros bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los activos de la cartera de negociación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los activos financieros a valor razonable </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos financieros derivados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Préstamos y anticipos a los bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Préstamos y anticipos a clientes </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pactos de recompra inversa y otros similares </div><div style="text-align: justify;">los préstamos garantizados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Disponible para inversiones financieras </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">E impuestos diferidos activos por impuestos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Anticipos, los ingresos devengados y otros activos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las inversiones en asociadas y negocios conjuntos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Fondo de comercio y activos intangibles </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> del fondo de comercio,                                                                                                                                 un </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> de los cuales otros intangibles (excluyendo MSR)                                                                                         b </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> de los cuales MSR                                                                                                                                   c </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Propiedad, planta y equipo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">El total de activos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pasivo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Depósitos de bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los productos en el curso de la colección debido a otros bancos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Cuentas de los clientes </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los acuerdos de recompra y otras similares garantizado  los préstamos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los pasivos de cartera de negociación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pasivos financieros a valor razonable </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los instrumentos financieros derivados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los títulos de deuda en circulación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los intereses devengados, ingresos diferidos y otros pasivos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Corrientes y pasivos por impuestos diferidos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">De los cuales DTLS relacionado a la buena voluntad                                                                                              d </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> De los cuales DTLS relacionado con activos intangibles  (excluyendo MSR)                                                      e </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> De los cuales DTLS relacionado con MSR                                                                                                f </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pasivos subordinados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Provisiones </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Los pasivos por prestaciones de jubilación </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Total del pasivo </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Patrimonio de los Accionistas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Pagado en el capital social </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> de los cuales la cantidad elegible para CET1                                                                                          h </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"> de los cuales la cantidad elegible para AT1                                                                                           i </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Las utilidades retenidas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Otros ingresos integrales acumulados </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Total fondos propios </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Paso 3 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">44. En el paso 3 bancos están obligados a completar una columna añadida al puesto 01 de enero  2018 plantilla de divulgación para mostrar la fuente de cada entrada. </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">45. Por ejemplo, el Post 01 de enero 2018 Plantilla de divulgación incluye la línea  "red de buena voluntad de pasivo por impuestos diferidos". Junto a la divulgación de este tema en la  plantilla de que el banco estaría obligado a poner "un d-" para mostrar que la fila 7 de la plantilla ha  sido calculado como la diferencia entre el componente "a" del balance de situación bajo el  alcance de la reglamentación de la consolidación, se ilustra en el paso 2, y el componente "d". </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">                                Extracto de la plantilla de la divulgación de Basilea III común (con la columna en el original) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">                                      Comunes de capital Tier 1 de capital: los instrumentos y las reservas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Componente de  regulación  de capital reportado  por el banco                    de origen sobre la base de  referencia de  números o letras de </div><div style="text-align: justify;">                                                                                               el balance de situación  bajo el  alcance de la regulación </div><div style="text-align: justify;">                                                                                               de consolidación  de la etapa 2 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">1  Directamente emitió calificación acción ordinaria </div><div style="text-align: justify;">(Y su equivalente para los no-Joint Stock </div><div style="text-align: justify;">empresas de capital), más relacionada con los excedentes                                                                   h </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">2   Las utilidades retenidas </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">3   Otras utilidades integrales acumuladas (y otras reservas) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">4   sujetos directamente del capital emitido de una transición de la CET1 (sólo aplicable a las</div><div style="text-align: justify;">sociedades anónimas) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">5   de capital de acciones ordinarias emitidas por filiales y en poder de terceros (la cantidad </div><div style="text-align: justify;">permitido en el grupo CET1) </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">6   Capital Común Tier 1 de capital antes de los ajustes normativos </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">7   Prudential ajustes por valoración </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">8   Buena Voluntad (neto de la deuda tributaria correspondiente)                                                                           ad </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Anexo 3 </div><div style="text-align: justify;"><br/></div><div style="text-align: justify;">Características