Salvados "Hagan Juego"
Salvados "Hagan Juego"

El título de este artículo no es más que la pregunta que realizó Jordi Évole al ex banquero de inversión Rainer Voss en el programa de Salvados “Hagán Juego” y cuya respuesta tan sólo ocupó 1 minuto del programa.

Cuando vi el programa, todos y cada uno de los temas tratados por Jordi Évole sobre los Mercados Financieros, la manipulación del LIBOR y el EURIBOR, los CDS, el uso de derivados, futuros, etc, parecía que fuera describiendo una buena parte de los asuntos esenciales que hemos tratado a lo largo de estos años desde “Economía Ciudadana”.

Es necesario reconocer que el programa dio una visión general de los que son los “Mercados Financieros” poniendo cara a los mismos preguntando a los actores de una pequeña parte de la operativa diaria del mercado internacional.

También fue muy revelador y sede luego en punto clave del programa el testimonio del exbanquero de inversión Rainer Voss que explicó qué, quienes y como actúan los actores que forman parte de ese elemento difuso y aparentemente objetivo que se denomina “Mercados Financieros”

Pero al mismo tiempo que Évole trataba de cercar al público a un tema tan complejo como son las finanzas internacionales, mantenía ese halo romántico o simplemente edulcorada de películas como “El Lobo de Wall Street”, cuando realmente los mercados financieros esta conformados por personas que cada vez que ejecutan una orden de compra/venta de subyacentes o de derivados apretando una tecla tiene consecuencias sobre los Estados, la economía real, por lo tanto y en última instancia sobre los ciudadanos.

Esta sensación que se transmite de objetividad de los Mercados Financieros, es falsa y busca eludir la responsabilidad de sus acciones.

Pondré un ejemplo más intuitivo y por lo tanto más fácil de entender. Imaginemos un piloto de Drone que a 5,000 kilómetros decide a quien matar y cuando hacerlo. Para el sujeto, en un entorno más cercano a un vídeo juego, la decisión de apretar el botón de disparó del misil es sencilla y limpia ya que está lejos de la acción militar y los acontecimientos que se van a desarrollar en su pantalla parecen más imágenes animadas que reales. Además, cuando termina su jornada de trabajo, vuelve a un entorno donde ni se aprecian las consecuencias de la guerra, ni las repercusivo de su decisión, por lo tanto se olvida de lo ocurrido y continua con su vida cotidiana.

Muy distinta es la situación de aquellos sobre los que ha caído el misil, donde el dolor, el miedo, la rabia, la desesperación y finalmente el vacío es lo único que impera.

La pregunta en este ejemplo es sencilla ¿el piloto de Drone no es responsable de las muertes que causa por el hecho de hacerlo a 5,000Km? La respuesta es clara, es igual de responsable que si matará sobre el terreno.

El uso de palabras como “Mercados Financieros” crean un escenario irreal, como sucede con el piloto de Drone que por un lado inmuniza de responsabilidad y de empatía a quienes operan en ellos y toman decisiones que afectan y destruyen la vida de miles de personas tan sólo apretando una tecla.

Poner rostro a quienes operan en los mercados es fundamental para romper esa falsa esterilidad de sus acciones y como consecuencia de ello hacerles responsables de las consecuencias de sus acciones.

Siguiendo la argumentación anterior, en el programa de Salvado “Hagan juego” se nos muestra una tranquila oficina en Londres donde un ingeniero español, con aspecto de no romper un plato, explica como el fondo a quien representa tiene una cartera de unos €5,000MM para invertir en el mercado y esta operativa la realiza mediante inocentes y asépticas formulas matemáticas escritas sobre una pizarra de papel, que calculan un supuesto riesgo razonable y cinco pantallitas de ordenador que muestran la evolución de las inversiones, todo ello en un ambiente quasi angelical.

Es evidente que los jefes de este ingeniero y de esa simpática comercial española querían romper con la imagen de inversores ávidos de beneficios y sustituirla por personas equilibradas, que toman decisiones basadas en un juicio objetivo.

Esto visión idílica y aséptica no sólo es falsa, sino que la realidad es bastante más mediocre de lo que pensamos y con más frecuencia de lo que debiera se basa en acuerdos entre los grandes inversores o en informaciones privilegiadas.

El siguiente texto en inglés, procede de las conversaciones reañes interceptadas y presentadas como prueba por parte del Departamento de Justicia Norteamericano entre los operadores de la mesa del banco holandés Rabobank y diferentes traders y bancos del panel del Euribor.

Este banco fue multado por por el Departamento de Justicia de US, por el Ministerio de Hacienda de Holanda en más de €1,000MM, mientras que la Unión Europea no lo incluyó entre los bancos acusados de “Cartel” y multado por manipular el Euribor.

61. From in or around July 2007 through September 2008, multiple Rabobank Euribor swaps traders in London and Utrecht made frequent and regular requests for favorable Euribor contributions to the Rabobank Euribor submitters on the Utrecht money markets desk. Rabobank's Euribor submitters accommodated the requests on numerous occasions.

62. For example, on April 22, 2008, Rabobank's Euribor submitter, Submitter-9, messaged a Euribor swaps trader

("Trader-10"): "Hello let's cheat on the fixes ??"

Trader-10 wrote back: "only biggie is really low 3s. much appreciated, as usual:)."

That day, Rabobank's 3-month Euribor submission was 4.81, an increase of one basis point. Due to upward movement by other banks on the Contributor Panel, however, Rabobank's submission went from being tied as the twenty-first highest submission on the Contributor Panel on the previous day to being tied as the twenty-eighth highest submission on the Contributor Panel. On September 5, 2008, Submitter-9 messaged

Trader-10: "Hi still high 3s and 6s ??"

Trader-10 wrote back: "yes, everything high pis."

That day, Rabobank's 3-month Euribor submission was 4.97, an increase of one basis point. Rabobank's submission went from being tied as the thirteenth highest submission on the Contributor Panel on the previous day to being tied as the seventh highest submission on the Contributor Panel. Likewise, Rabobank's 6-month Euribor submission was 5.19, an increase of one basis point. Rabobank's submission went from being tied as the eleventh highest submission on the Contributor Panel on the previous day to being tied as the fourth highest submission on the Contributor Panel.

63. The trader requests on the Euribor desk were made both to advance the traders' trading positions and to maintain the appearance of consistency in Rabobank's submissions. On June 3, 2008, Submitter-9 messaged

Trader-10: "salut fixes please ??"

Trader-10 replied: "ok, hold on tight; high 3s and 6s pis!!"

Submitter-9 replied: "high >?? U sure ??" Trader-10 wrote back: "yes indeed only 3 s not soo big and prob tomorrow low again so maybe dont spoil the pattern too much? thanks either way:)."

On September 24, 2008, Submitter-9 wrote: "hi high 3 and 6s,"
to which Trader-10 replied: "today low Is and 3s, high 6s pis:-) merci!"
Submitter-9 wrote back: "u got me confused here [Trader-10]."

Trader-10 replied: "always high 6s, and our fixings Is and 3s are large enoug today to want lower fixings there, Is and 3s do change daily, if e.g. 3m is small then we go for high 3s to support your high 6s. bon?"
Submitter-9 replied: "a lesson in fixings !!!!"

64. In addition to accommodating swaps trader requests, a Rabobank Euribor submitter also took her own trading positions into account. On September 29, 2008, Submitter-9 messaged Trader-10: "Hi low 3s and high 6s ??"

Trader-10 wrote back: "yes pis [Submitter-9], low Is and 3s actually, both are quite big., many thanks!"

Submitter-9 replied: "I have 7 bio Is."

Trader-10 replied: "meaning you need it high?"

Submitter-9 wrote: "I hear between 4.95 and 5.05 is Is what shall I put ???"

65. Certain other traders and submitters also sent and received requests. For instance, on July 12, 2007, another Euribor trader ("Trader-11") wrote to the backup Euribor submitter ("Submitter-10") with the subject line: "fixings." In the message,

Trader-11 wrote: "Only when it doesn't affect you in a negative way: today we'd like to see the 6M fixing as high as possible and the 3M fixing as low as possible...many thanks!"

On November 19, 2007, another U.S. Dollar and Euribor trader ("Trader-12") messaged Submitter-9: "I need high 3m euribor today!"

That day, Rabobank's 3-month Euribor submission was 4.62, an increase of six basis points. Rabobank's submission went from being tied as the thirty-eighth highest submission on the Contributor Panel on the previous day to being tied as the eighteenth highest submission on the Contributor Panel.

66. According to multiple Rabobank employees, Trader-11 and at least one other Euribor swaps trader made regular and frequent verbal requests to the submitters for submissions that would benefit their positions.
Euribor

81. From at least as early as January 2006, and at various times until at least December 2007, Submitter-9 received requests from two swaps traders located in London at a non-Contributor Panel bank ("Bank-C") to move Rabobank's Euribor submission in a direction that would benefit their trading positions. These traders requested that Rabobank's Euribor submitter contribute a particular Euribor submission, or move the submission in a particular direction (i.e., up or down). These requests were accommodated on numerous occasions.

82. In order to accommodate the requests, Submitter-9 adjusted her Euribor submissions from what she ordinarily would have submitted to a rate that benefitted the Bank-C swaps traders. For example, on September 21, 2006, she informed one of the traders ("Trader-D") that she saw the 1-month fix at 3.205. When informed by Trader-D that he wanted a lower submission, she lowered the Rabobank rate to 3.19.

83. On at least one occasion, Submitter-9 was asked to submit 3-month Euribor "at the ceiling" because, as another Bank-C swaps trader ("Trader-E") explained: "I am long in
fixings against Dec futures it cost me a fortune yesterday "

Submitter-9 informed him that she could not because the Rabobank "long swaps need it low."

84. Submitter-9 was aware that her Euribor submissions would impact the trading positions of the Bank-C traders. On multiple occasions, she contacted them to specifically ask if they had trading positions dependent on Euribor before submitting Rabobank's rate. For example, on June 14, 2006, Submitter-9 asked Trader-D: "do you have fixings??"

to which Trader-D responded: "yes." Submitter-9 then asked: "what do you want?"

Trader-D stated: "low the lm and high the 3 and the 6 please." Submitter-9 agreed, responding: "2.86 2.97 and 3.12 i'm going to get myself [kicked out of the fix] but okay."
Rabobank's Euribor contribution that day was exactly as Submitter-9 promised.

Como muestran las conversaciones, los “traders” que tan inocentemente se nos presentan en Salvados y que se les ve con un cierto aire de misterio, actúan como trileros chapuceros y no como sesudos analistas de los mercados.

Évole, podía haber entrado en profundidad en el autentico alcance de impacto sobre la economía real cuando le preguntó sobre tres asuntos en concreto al ingeniero español. El primero, ¿cuanto dinero manejaba el fondo que gestionaba? Momento en que se le congestionó la cara y se mostró sorprendido que Évole se conformará con la respuesta del los activos que manejaba el Fondo y no entrará en los flujos de caja o en ¿por que había tan grande entre los activos que manejaba y el flujo diario de operaciones?.

El segundo momento complicado para el ingeniero, fue cuando se le preguntó sobre las formulas que aparecían en la pizarra y se conformara con una explicación general sobre los conceptos que implicaba la formula y no en como se aplicaban dichos conceptos en la operativa real a través de los programas informáticos de compra que usan para operar a diario y como dichos programas purden provocar situaciones de extrema volatilidad en los mercados cuando rompen los “stops” provocando bajadas artificiales que benefician a posiciones de venta.

Precisamente estas posiciones de venta, fueron el tercer momento comprometido cuando se le preguntó si el Fondo ganaba cuando se “perdía”, pero por suerte para el ingeniero, Évole no se había preparado el programa con la profundidad a que nos tiene acostumbrado y con un mero reconocimiento por parte del ingeniero español de que sí ganaban con las pérdidas, fue suficiente.

Desconozco el tiempo dedicado a la preparación del programa, pero deberían haberse preparado más sobre el funcionamiento de derivados, el uso de Robots en la operativa intradía, etc.

Un último aspecto que quiero destacar de programa de Salvados y que me sorprendió el escaso tiempo que se le dedicó y que precisamente da título a este artículo, ¿Tendrán los Mercados sus propias Leyes por encima de los Estados?




En concreto a la respuesta que da a esta pregunta el ex banquero de inversión Rainer Voss consiste en explicar la existencia de un Acuerdo Comercial que se esta negociando en estos momentos entre la Unión Europea y Estados Unidos, más conocido como TTIP, que va a formalizar un mecanismo llamado ISDS que permitirá a la empresas demandar a los Estados utilizando un tribunal de arbitraje privado, que no se rige bajo las leyes de la Unión Europea o de Estados Unidos y que limitará o eliminará las legislaciones que protejan a los ciudadanos por miedo a demandas millonarias de las corporaciones bajo la justificación que dichas leyes impiden el libre comercio y reducen los beneficios futuros que quedan protegidos en el Tratado de Comercio e Inversiones, TTIP.

A este asunto del TTIP que nos muestra un futuro donde los ciudadanos pasaran a convertirse en consumidores y las corporaciones serán quienes realmente detenten la soberanía, Évole le dedica un sólo minuto.

El programa “hagan Juego” simplemente nos mostró los síntomas de la enfermedad e intento hacer un diagnostico que resultó erróneo ya que no entró en las causas de la enfermedad. Por lo tanto su diagnostico no sirve para conocer las consecuencias futuras y que se manifiestan en la negociación sobre el TTIP.

Sin lugar a dudas, una visión tan simple e inexacta sobre los “Mercados Financieros” que nos muestra el programa de Salvados, mantiene esa imagen de misterio que tanto les conviene a la banca y a los Fondos de Inversión.

Y mientras Salvados, montaban el programa “Hagan Juego”, los Mercados Financieros” estaban centrados en los importante, el TTIP tal y como muestra este fragmento de la Mesa de Trabajo organizada en Bruselas por Think Tank “Brueguel” en la que participó la Comisaria de Comercio de la Unión Europea Cecilia Malström y el Embajador de Estados Unidos ante la Unión Europea Anthony Gardner, el representante del BBVA Javier Arias les pregunta sobre el avance en las negociaciones del TTIP en referencia al capitulo sobre los “Servicios Financieros” (liberalización y desregulación de los Mercados Financieros)



Quisiera atención sobre el trato familiar que utiliza el embajador de US utiliza con el representante del BBVA dirigiéndose a él por el nombre de pila, Javier.

La realidad de los “Mercados Financieros” delos cuales forma parte el BBVA a es que a ellos se dirigen con familiaridad y a nosotros nos envían a la policía para sacarnos de nuestras casa.

Ahora la pregunta sería, Jodi Évole ¿no es suficiente con lo que sabes para hacer un monográfico sobre el TTIP?

Sólo como referencia de la poca importancia del Acuerdo Transatlántico, hace dos semanas hubo 16 comparecencias en los diferente Comites del Parlamento Europeo hablando sobre el TTIP.
La semana pasada la Comisaria Maltröm vino a España a hablar sobre el TTIP en la “Comisión de Economía y Competitividad” del Congreso de los Diputados y esta semana, de nuevo sera tratado en Bruselas en diferentes Comités del Parlamento Europeo el TTIP; ahora es el momento de genrar un debate en la opinión pública española que desconoce esta negociación opaca que determinará su día a día y supondrá la pérdida de derechos a la salud, laborales,etc.


Cuando se apruebe, ya no hará falta hacer ningún programa, ya que el daño ya estará hecho y deshacerlo será muy complicado y supondrá años de lucha, ahora es momento Jordi.
 
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